美团|鲸准柴源：如何理解Carta的网络效应和估值之火，中国的Carta要走自己的路( 二 )

在数据服务方面，因为国内一级市场数据维度有限，不会定期发年报，数据可分析的维度相对少。鲸准的做法是通过公开渠道和分析师汇总数据模型，提供给用户。
通过整理数据，把数据更加准确有效地投递给股东。股东用鲸准的终端能很快方便地整理这些数据进行判断。
如果对比Carta的节奏，我的理解，鲸准目前第一步LP和GP的网已经初步形成，接下来是把这张网络做大，渗透更多的机构和创业者。这张网络的起点是后期形成网络效应的关键。
根据柴源提供的信息，很多LP现在已经明确要求GP上系统。母基金对于资金流向需要强把控。鲸准越来越多的客户是政府背景的母基金。
根据鲸准提供的数据，目前80%、90%的收入都是来自于刚才说的GP、LP这张管理系统网络。他们累计服务超过400家客户，这里有VC、PE也有LP 。有25%是LP用鲸准的系统。其中客单价超过100万的机构，一般管理规模在500亿以上。
整个中国有近4万家机构，柴源认为鲸准的市场普及率还有较大空间。
柴源表示：鲸准目前在项目制上的收费是100万-300万不等， SaaS化收费一般单笔在几十万。红杉、经纬、IDG等美元基金都是鲸准的客户。但美元基金目前还不是鲸准主力的客户群体，因为美元基金有全球化的一套系统，鲸准的目标是人民币为主的客户群体。
接下来，如果鲸准想成为中国的Carta ，我认为它需要一个更有力度的触点。柴源对此的观点是：鲸准要帮整个一级市场搭建全新一套网络型架构或者成为一级市场的基础设施。
他的意思是，对比Carta的slogan就是让股权流动起来。鲸准可能务实一点，让整个一级市场的交易更加有效率。
鲸准的短期目标是增加GP的覆盖率，提升SaaS收入占比，形成一个三方网络，从LP到GP ，从GP再到项目端。这样一来，三方当中只要有一方使用鲸准，就会因为双边效应，带动多方进入这个网络。当上下游的机构或者创业公司都在鲸准的网络里，随着portfolio的增加，鲸准对三方的吸引力会越发增强。
从信息流通的管道到资产交易的平台，在这个过程中，把一级市场的信息颗粒度分解得更细。
从2017年到今天的创业过程中，柴源能够清晰地感受到市场趋势。大家从不需要系统到几百家投资机构使用鲸准。他认为投资人需要注意到这个趋势。
目前，鲸准团队有接近300人，在北京、南京、天津和深圳都有子公司。研发占一半以上。
当然，鲸准如果想走向Carta这一步，还需要在研发和服务上布局。柴源回复，在基础设施和企业资料、机构资料建设的标准化上，鲸准在持续研发投入。在服务团队上，鲸准的规模不会太大，主要依靠机器算法加人工。

鲸准产品截图，图片来自鲸准
宇婷：如何定义鲸准？
柴源：鲸准通过帮助整个一级市场构建数字化的基础设施，去加速整个一级市场的交流通信。
宇婷：直观一点看，鲸准给客户带来的价值是什么？
柴源：以前一个GP做一个管理公司，前台要招投资经理，中台、后台还得招一些人员做投后管理，投后管理也包含了我要招基金会计，可能还要应付监管部门的各种各样报送需求，可能还有人给LP写报告的，加起来的成本一年也得六七十万。
使用鲸准，不光能提升整个投资效率，还能让机构的人力成本得到很大下降，这其实是我们很核心的一点。
宇婷：鲸准的客户情况是怎样的？
柴源：过去两年服务比较多的是超大型PE、LP ，包括基金类型客户。他们的客单价比较高；对于信息化、结构化管理需求更加刚性一些。