美团|鲸准柴源：如何理解Carta的网络效应和估值之火，中国的Carta要走自己的路

撰文：宇婷
访谈嘉宾：鲸准CEO柴源及鲸准管理团队，访谈对象承诺数据及回答真诚、真实
最近， SaaS公司Carta烧起了一股高估值的火，这家企业通过SaaS模式和网络效应，为美国投资机构和创业公司提供数据流转的信息化基础设施。当Carta打开了这个链条以后，其估值形成了数十倍的跃升。
在产品模式上， Carta成功地启发了我们高估值和网络效应带来的价值。
因为有了更为统一标准的数据标准，以及实时联通的数据系统；投资尽调时间被大幅缩短。
当我们试图理解Carta的时候，会发现，除了产品、网络效应之外， Carta高估值还有某些特定因素，比如美国一级市场相对较高的流动性和充分的市场化。使得Carta的网络效应能够从创业公司向上漫溯到GP、LP 。
在目前的中国市场，显然不具备这样的环境和沃土，但投资机构和创业者的刚需仍然存在，想成为中国的Carta就要抓住另外的机会。
中国的基金管理软件行业相对比较小众，行业蓬勃发展就是最近十年的事情， 2010年到2020年这十年的周期里中国大量GP成立，行业缺乏比较优质的供应商。一些软件公司，或者本来专门给金融公司定做软件的外包公司，以及一些由外资企业提供的软件，在软件的形态、对行业的理解等方面能力都参差不齐。
这是大量需求尚未被满足的行业。此外，当国资背景的母基金开始成为主力， GP对LP在资金透明度上的要求更加强烈。近一两年，行业迎来新的契机。
为了理清Carta能形成网络效应以及高估值的原因，包括背后能够带给中国SaaS界怎样的启发？
我拜访了可能最像Carta模式的中国企业之一——鲸准CEO柴源和其管理团队。鲸准在功能上与Carta类似，并有足够多的一级市场客户标杆创业客户。

Carta官网生态，图片来自互联网
01对比Carta ，鲸准的相同与不同？柴源回忆多年前见一个机构客户的时候，这家客户投的项目很多，客户打开D盘，点开七八个层级才展示出企业股权列表，这是没有信息化系统的结果。
“你可能乍一看无所谓，这儿放一个EXCEL ，那儿放一个EXCEL就解决了。但项目量一大，基金存续期一长，其实发现很头疼的一件事情。 ”柴源回忆自己当时的第一感受。
于是，他们做了鲸准，想把这类数据结构化存储以后，并且把每一个对象portfolio都尽可能标准化以后，带给客户更多联动性的价值。
鲸准是2017年创立，它最初的目标要做的事是：成为中国一级市场的金融基础设施。在过去几年的发展中，鲸准针对一级市场的不同参与者，提供给机构信息化管理的工具。
这是一套平台，可以进行募资、投资、投后管理，一级相关的流程性工作，以及部分智能化办公。
鲸准还有一个面向创业者，提供TO C应用的鲸准App 。这个App的目的是一方面有投资经理使用去找项目。第二，创业者通过平台跟投资人对接，形成投融资双方的交易撮合。
中国的一级市场参与者可以分为三大类角色：LP与GP、投资人和项目。
创业者需要融资，一般跟GP融资；GP需要募资，是跟LP募资；LP资金需要理财，需要增值，会把钱托管给GP去投资。这个生态里面的三类用户，都是需要被服务的。鲸准和律师、FA、投行交易等提供的服务相似，只不过提供的是科技服务。 LP和GP ，用鲸准的系统管理他们的投资，创业公司用鲸准进行融资。