包工头|Q2净亏3445万元，外卖员的包工头也很难｜趣活财报详解( 三 )

提案的成功与否直接影响了投资者对企业未来的信任。去年11月4日美联社根据开票数据预测法案将获得通过后，当天Uber收涨14.59%，Lyft收涨11.28%。而上周法案被裁定违宪后，Uber、Lyft当天盘前应声下跌3.75%、4.14%。

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这与国内外卖市场遭遇的处境有些相似，监管力量正在推动企业们对劳动者权益更加关注，但投资者们却担心这是否会动摇企业的盈利模式。
这其中都涉及到对劳动关系的界定，“22号提案”想避免将司机认定为企业员工，美团也对外表示过平台上的注册外卖员有接近1000万人，与美团之间仅属于外包关系。趣活等第三方平台的存在，实际上就是为美团、饿了么等平台外包管理劳动者，根据趣活招股书，其为外卖平台客户节约了40%的成本。
不过，伴随着劳动者权益保护制度日益完善的大趋势，享受到“零工经济”低成本好处的平台们，都无法逃避其应付的责任。“22号提案”中也提及了作为“独立承包商”的司机可以享受的医疗津贴等福利；美团等平台即便不直接为外包外卖员的社保负责，趣活等第三方用工成本的上升也会部分转嫁到其对供应商的支出上。
也就是说，对平台上劳动者的权益保护支出，应该被视为“零工经济”商业模式中合理的、不可避免的一部分，外部监管力量只是加速了相关制度的完善。如果仅因员工福利问题质疑平台的未来发展，那真正质疑的其实是平台商业模式的底层合理性。

当然，人力成本上升、对劳动强度的关怀，短期内一定会对平台的经营效率造成压力。
随着《意见》中的指导内容落实，美团、饿了么等外卖平台的订单成本会出现一定上浮。根据高盛发布的美团研报，其预测在外卖快递方面，美团订单量将按年增54%，而同业饿了么则按年升50%，美团至明年末季每张订单骑手成本将较去年末季升1.3元。
但无论对美团还是对阿里巴巴来说，本身就没指望外卖业务带来多大的利润。美团至今也只是尽力维持了外卖业务不亏钱，在此基础上发挥“高频打低频”的优势，用更多低频率、高毛利的场景赚钱。
中信也基于此维持了对美团价值的判断，认为从美团上市之初所提的外卖日均1亿单、每单1元钱的目标中，能读出公司自身对外卖业务并未进行充分盈利性追求，外卖业务的UE模型测算可知该业务的实际盈利能力具备弹性，测算每单盈利2-3元钱并非难事，但公司提出的1元钱目标在一定程度上反映出维持生态平衡的战略思考。
因此从美团长期战略来看，无需过度渲染外卖员社保带来的成本焦虑。短期内需要关注的，是美团如何调整并消化这一成本，在商家渠道费、用户配送费等方面是否会出现连带调整，长期来看，零售业务的高亏损高投入、AI等科技投入的成果，才是更能决定其未来价值的因素。
而这些信息，就需要美团下半年的财报来回答了。