美团|美团2022年一季报：营收增速好，净亏扩大，新业务继续烧钱

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摘要：包里有钱、家底殷实，抢地盘大战可以继续打（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然
2022年一季度，对于美团来说，有好消息，也有坏消息。
好消息是， 1、2月餐饮外卖比较不错，包括很多人就地过年，其实给美团业务带来部分利好。
坏消息是， 3月开始，很多地方封控较严，各方面业务都受冲击。

端午假期前，美团发布了2022年一季度业绩公告，今天杠杆游戏说一下。

1、营收增速很好，净亏扩大，新业务继续烧钱
首先，杠杆游戏注意到， 2022年一季度，美团的营收表现很不错。从2021年同期的超370亿元，增长25.0% ，接近463亿元。
这年头，除了搞核酸、试剂盒、能源的，好像没几个行业还能录得这么好的增长。
但是， 2022年一季度，经营亏损约56亿元，经营亏损率12.1% 。而于2021年同期，上述亏损数字为约48亿元、12.9% 。
如下图，归母净利润为亏57亿元出头， 2021年同期为亏损超48亿元，同比增加了17.7% 。如下图。

还算不错的是， 2022年一季度，经调整EBITDA、经调整亏损净额，同比及环比均有所改善，分别为-18亿元出头、亏约36亿元。
而2021年同期，如上图，上述亏损数字更大。
值得注意的是，杠杆游戏注意到：
于2022年第一季度，我们的餐饮外卖及到店、酒店及旅游分部合计录得经营溢利人民币51亿元，较2021年同期的人民币39亿元有所增长，我们的新业务及其他分部的经营亏损同比扩大，但环比收窄。
是的，如下图所示，美团一季度亏损的主力，就是新业务等。

如上图，餐饮外卖部分， 2022年一季度，美团营收接近242亿元，同比增长了17.4% ，可以说很不错。
注意，美团说：
收入增长主要是由于订单量及客单价增加。
这话听着很不错，但似乎又意味着外卖餐饮商家未必高兴。
餐饮外卖部分，杠杆游戏看到，一季度美团经营溢利同比增加41.3% ，达到近16亿元，经营利润率上升至6.5% 。
然后，到店、酒店及旅游部分， 2022年一季度，收入同比增长15.8% ，近76亿元。
经营溢利同比增长26.4% ，达到小35亿元，经营利润率为45.6% 。
简直是太好了。
新业务及其他板块就没这么幸运了，长期也是亏损的。 2022年一季度，这部分收入同比增加47.0% ，接近145亿元。

但是经营亏损超90亿元。
新业务主要是啥？农产品、冷链物流、商品零售等。杠杆游戏说通俗一点，比如我们熟悉的社区团购、买菜、打车……