营收|北交所打新之晶赛科技：华为、比亚迪、京东方的晶振供应商( 四 )

从世界范围来看，全球石英晶振厂家主要集中在日本、美国、中国台湾及大陆。其中，日本厂商行业领先，产品档次高，产值最大，引领行业发展，约占50%的市场份额。美国厂商研究水平高，但产量较小，以军工产品为主，约占 10%的市场份额；中国台湾及大陆厂商贴近市场，对市场反应速度较快，约占 40%的市场份额。晶振行业前沿的理论研究和产品应用研究仍由美国、日本主导，例如，在小型化领域里虽然目前市场上需求的大多是 2016、1612、1210 等规格产品，但日本已经在研制更小规格的产品，包括 1008、0806 等。

根据 CS&A 的统计数据， 2019 年全球石英晶振生产企业前五名合计占据市场份额比例为 46.70% ，分别为 Seiko Epson（精工爱普生公司）、NDK（日本电波工业株式会社）、TXC（台湾晶技）、KCD（京瓷株式会社）、KDS（大真空株式会社）。另外还有希华晶体、Hosonic鸿星国际电子、Micro Crystal、RIVER ELETEC、Vectron 威克创国际。这个市场份额占比，和2013年差别不大，可见行业竞争格局稳定，龙头企业优势明显，不容易被撼动。
不过，有几方面的变化在这个行业发生，国内晶振企业在往好的方向走，终于迎来了咸鱼翻身的时刻：
? 产业转移
2013 年以后，日本厂商受到原材料和人力资源成本上升及新工艺、新技术的应用等因素影响，中低端产品市场份额出现较大幅度下滑，全球产能逐渐向中国大陆地区转移。大陆厂商凭借国产生产制造设备自动化能力的提升和成本优势迅速发展，市场份额逐渐增加。根据
日本水晶工业协会公布的数据， 2017 年大陆厂商石英晶体元器件销售额约占全球的 10.10% ，较 2010 年的 4.0%增长将近 6.1 个百分点。我国仍需要进口大量的中高端晶振产品，但由于日本人工成本较高、设备更新换代速度较慢等原因，我国在同类型产品的生产效率、产品成本控制等方面较具竞争力。
? 国产替代
2017-2018 年，日本 NDK、KDS 业务收入均呈现下滑趋势。 2018 年下半年以来，中美及日韩贸易摩擦加剧，国内知名通讯、整机、家电厂商为了保障产业链安全，积极在国内电子元器件行业寻求国产替代。近年来，国内压电石英晶体元器件企业的新产品研发、新技术、新工艺的不断应用，促使高基频、小型化压电石英晶体元器件中高端产品进口替代加速。关于国产替代的空间，根据中国海关数据， 2017年至2020年1-8月，已装配的压电晶体进口金额分别为343.53亿元、414.73亿元、365.19亿元和241.73亿元，这个空间还是挺大的。
? 5G和物联网带来巨大新增需求
近年来，伴随着5G渗透率的提升，石英晶振的应用场景快速增加，公司未来的增长空间很大程度受下游物联网行业以及智能手机、汽车电子的市场景气度影响，其中物联网的发展对于行业影响最大，根据2021年6月发布的《爱立信移动市场报告》的预测，物联网设备全球将由 2020 年的124亿个，增加到 2026年的 264亿个，复合年均增长率 13% 。若按平均每台物联网设备 5～10 只石英晶振估算，未来几年将达到近1320-2640亿只的市场规模。
此外， 5G智能手机、可穿戴设备、智能汽车，室内终端WIFI等设备亦将给石英晶振需求带来一定的增量。根据中国产业信息网数据，至2025年，全球晶振需求量有望达到3125亿只，年复合增长率约为11.34% ，相比2020年前行业增速有明显的提升。