营收|北交所打新之晶赛科技：华为、比亚迪、京东方的晶振供应商( 二 )

根据 CS&A 的统计数据， 2019 年全球石英晶振销量约为 180.68 亿只，行业市场规模约为 30.41 亿美元。其中，石英晶体谐振器（XTAL）销售总额占比约58% ，石英晶体振荡器占比约 42% 。
无源晶振（XTAL）按安装方式可划分为 DIP（Dual Inline-pin Package ，双列直插式封装技术）和 SMD（Surface Mounted Devices ，表面贴装器件）。

有源晶振(石英晶体振荡器)相较于无源晶振，包含了晶体和外围电路，只要提供合适的直流电源，就可以输出稳定且精度和频率稳定性更好的信号。有源晶振按功能和实现技术可划分为温度补偿晶体振荡器（TCXO）、压控晶体振荡器（VCXO）、普通晶体振荡器（SPXO）和恒温晶体振荡器（OCXO）。其中， TCXO市场占比14% ， OCXO占比7% ， VCXO占比7% 。

小尺寸温度补偿型晶体振荡器（TCXO）能提供高精度、高稳定度信号源，具有尺寸小、易贴装的优点，主要可用于5G 通讯网络建设、导航、无人机等新兴产业领域。由于其技术门槛较高，目前国内市场主要被日本、中国台湾企业垄断。

技术含量较高、国内尚无法生产或国内尚无大规模应用需求的，如小型化、高频率、高精度石英晶振、热敏晶振（TSX）、温度补偿晶体振荡器（TCXO）等产品，属于高端产品。
晶赛科技目前已研发掌握热敏晶振（TSX）相关技术，处于给客户送样阶段，尚未进入量产阶段；温度补偿晶体振荡器（TCXO）等相关技术尚在研发中。
而惠伦晶体已经实现小型化SMD谐振器、TCXO振荡器、TSX热敏晶体等中高端产品的量产，客户已经有闻泰科技（600745）、移远通信（603236）、汇川技术（300124）、日海智
能（002313）、美格智能（002881）、共进股份（603118）、360（601360）、卓翼科技（002369）、小米通信、上海龙旗科技股份有限公司、海信集团有限公司等。
可见，晶赛科技在产品和技术方面，与国内龙头企业惠伦晶体、泰晶科技有一定差距。
SMD石英晶体谐振器占公司营收比最高且增长态势明显，为公司主要产品。其中， SM3225型号的产品占比51.58% 。可见，公司产品以中低端产品为主，高端产品较少。 SMD3225 是目前石英晶振产品中性价比最高的一款。 SMD3225 问世时间已超过 10 年，产品性能及稳定性已经得到长时间的验证，市场认可度高，并且其尺寸型号能够满足一般电子产品对于小型化的要求，因此在除少数对产品尺寸有极高限制的应用场景（如胶囊胃镜等）外，客户一般会优先选用 3225 型石英晶振产品。

SM3225型号产品的主要客户是：普联技术有限公司、视源股份、H&ShighTechCorp、杭州涂鸦信息技术有限公司；深圳市勤正电子有限公司（经销商），终端客户有海能达(SZ:002583)、狄耐克(SZ:300884)、深圳市凯木金科技有限公司、深圳米唐科技有限公司、上海阅面网络科技有限公司等。可见，公司没有进入最大的手机市场，而是选择通信和智能家居物联网作为主要市场。
公司下游客户主要为生产电子类产品的厂家，应用范围包括物联网、通信网络、物联网、汽车电子、智能家居、家用电器等领域，有三环集团（300408）、视源股份（002841）、兆驰股份（002429）、普联技术（TP-LINK）、涂鸦智能（TUYA）、移远通信（603236）等。