安泽|上市潮再起，AI独角兽“成熟”了吗？

文章插图
撰文 | 李信马
编辑 | 包校千
“没想到，云从居然过会了。”投资总监安泽对DoNews（ID:ilovedonews）感慨道。
就在一个多月前，他在接受采访时还曾表示，目前科创板对人工智能与金融科技公司并不太友好，“AI龙头企业想要蜕变上市，还会有一段缓冲的过程。”
然而在7月20日晚间，上交所官网信息显示云从科技首发过会。这个消息，让沉闷已久的AI创投圈激起了不小的水花。云从科技内部人士告诉DoNews，尽管IPO后续事宜还要经过询价、路演、定价等流程，距离上市至少还要1个月以上的时间，不过内部对上市本身很有信心。
紧接着，8月6日下午，AI独角兽云天励飞正式过会，如无意外，将与云从科技前后脚在科创板上市；8月13日，AI独角兽公司第四范式智能向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，此前在2020年，第四范式也曾透露探索在科创板上市。
接连的好消息，让圈内一片欢腾。但相比前几年，人工智能行业烈火烹油、鲜花着锦的盛景，眼下，从创业公司到投资机构，都要冷静了许多。虚火过后，行业也以更务实的态度来对待人工智能的发展。
从追捧到退潮
在人工智能60年的发展历程中，以学术的标准来看，我们仍处于深度学习突破后的第三次浪潮阶段，但是，以商业的角度来看，过去的一年，潮水似乎退却了。
这种戛然而止的感觉，直接来自于AI公司上市的接连受挫。一般而言，创业公司在经历天使轮、A、B、C等轮的融资后，上市就被纳入日程，这也是投资人退出的主要途径之一。
投资总监安泽告诉DoNews，根据基金类型的不同，一般会在3-5年之后考虑退出，而我国人工智能的投资热潮大概在2017年开始，在2020年，许多投资机构已经进入了这一节点。
科创板是许多科技创业公司上市的第一选择。据中国经济网报道，2020年1月-12月，A股共有394家企业完成首发上市（不含重新上市的ST国重装），合计募集资金4699.63亿元，其中科创板新增145家，145家科创板企业合计募资2226.22亿元。
2020年7月20日上市的中科寒武纪，是首家在科创板上市的AI公司，并受到市场的热烈追捧，开盘首日上涨约290%，市值一度达到1000亿人民币。当时，市场普遍认为，科创板即将迎来中国AI公司的首批上市潮，排队准备上市的“AI独角兽”已有十余家之多。
“独角兽”企业是指成立10年以内、估值超过10亿美元、获得过私募投资且尚未上市的企业，虽然人工智能在之前数年受到资本的追捧，但“AI独角兽”们如今的上市之路并不轻松。
以旷视科技为例，这家昔日的明星公司早在2011年底就拿到了联星之星的天使轮投资，之后被李开复看中，成为创新工场早期投资的代表项目，并跻身国内“AI四小龙”之列。截至目前，旷视共累计获得7轮融资，最近一轮融资发生于2019年5月8日，由阿里巴巴领投，融资额高达7.5亿美元。

文章插图
数据来源：天眼查
2020年1月6日，路透社报道旷视科技赴港IPO已获港交所批准，有望成为中国人工智能的“上市第一股”，但遗憾的是最终未能通过。而IPO的出师不利，也让创新工厂等股东们纷纷退出，李开复也离开了旷视科技董事会。2021年3月12日，旷视科技在科创板的上市申请获受理，但目前进展缓慢，上市之路仍被笼罩在阴霾之中。
令人有些疑惑的是，曾有媒体对比旷视在港交所和科创板提交的两份招股书，发现2018年的营收分别为14.27亿与8.54亿。按照后一份招股书来看，其营收有明显的缩水。