叮咚买菜|消费者的福音与叮咚买菜的警报( 二 )

拼速度、拼价格、拼质量、拼种类——硝烟未散的生鲜电商市场，一度成为消费者的乐园。
【跑不通的前置仓模式，仿佛亏钱诅咒】
每日优鲜和叮咚买菜在成功上市、营收猛增的反面，其实还对应着另一面，即成本走高，亏损扩大。
每日优鲜今年前三季度累计净亏损超30亿元，从2019年至今累计亏损76亿，叮咚买菜第三季度的总运营成本支出高达82.08亿元，同比增长117.3% 。前三季度累计亏损超50亿，从2019年至今累计亏损104亿，烧钱换规模，叮咚买菜成了烧钱和亏损的“老大” 。
在2018-2020年，以前置仓场规模从81亿元增加至337亿元，年复合增速达到107% ，尽管未能实现盈利，但前置仓市场的增速还是能够高于生鲜电商整体增速。但如今，疫情时代的红利已经逐渐过去，跑不通的前置仓模式却仿佛一个亏钱的诅咒，萦绕在“双雄”的脑海，盒马鲜生创始人侯毅对前置仓是“伪命题”的评判犹在耳边。
目前主流的生鲜电商模式有四大类，即以叮咚买菜、每日优鲜为代表的前置仓模式；以盒马鲜生、七鲜为代表的仓店一体模式；以美团买菜、多多买菜为代表的社区团购模式；以及以美团闪购、京东到家为代表的平台化模式。
而所谓前置仓模式，将仓库前置与服务站合并，以提升配送效率，该模式属于明显的重资产模式，不但需要密集铺设网店，且每一个前置仓都需要配备相关的加工人员和配送骑手。
前置仓模式当前遭遇的最大困境在于，随着业务向二三线城市拓展，市场下沉过程中，前置仓的用户需求不断收窄，但是不断推广新城市和新站点，订单量和销售额已经难以覆盖成本。从而导致了收入的增长和成本的增加不成比例。
截至三季度末，叮咚买菜的自营前置仓数量已达1375个，同比增长93% ，覆盖全国37座城市。但是过去的三个月，叮咚仅拿下一城。每日优鲜总营收同比增长47.2%至21.22亿元，为近11个季度以来的单季最高收入，但月活用户数量同比仅增加15.5% 。
面对这样的数据，每日优鲜和叮咚买菜选择了不同的解法。
每日优鲜选择以灵活身法曲线救国。每日优鲜将发展模式定位为（A+B）*N ，其中A指前置仓即时零售， B代表智慧菜场， N代表是零售云。每日优鲜将前置仓的火力聚焦于一线城市，逐步从盈利无望的二三线城市撤出，截至2021年第二季度末，每日优鲜在全国范围内的前置仓数量为625个，相较于2019年宣传的1500个，减少了近六成。同时，每日优鲜以智慧菜场和零售云的轻量化业务，将部分重心从To C转向了To B ，控制成本先行地寻找盈利拐点。
相比之下，叮咚买菜则依然坚持着以亏损换规模的激进打法不断开城、开仓。
今年三季度，叮咚买菜的履约费用达23.08亿元，同比增长120.8% ，占到同期总经营成本的近三成，利用效率和费率却明显低于每日优鲜。

▲过去一个月，叮咚买菜股价跌去四成
前置仓数量上，叮咚的前置仓个数也从二季度末的1136个增长到1375个，有分析师指出，在客单价60元、毛利率达到20%的情况下，单个前置仓的单量需达到1000单才能实现前端盈利。然而根据三季度财报，叮咚买菜当前的毛利率为18.24% ，按照招股书上显示2020年客单价为57元计算，叮咚买菜的前置仓模式还是“赔本赚吆喝” 。
其他的诸如付费会员和半成品自有品牌等造血方式，由于复购率低、起步晚等因素，难当营收主力，叮咚买菜的业务正在越做越重，烧钱输血是装点数据的唯一答案。