流媒体|2021-2025年全球娱乐和媒体行业前景展望（下）( 三 )

PVOD使新片实现院网同映
在影视领域，电影在2020年转向高端付费点播（PVOD）。 2020年9月，迪士尼真人版《花木兰》在Disney+平台上映，单片点播价格为29.99美元，当时全球许多地方的影院因新冠疫情停业。这部电影在上映首周末即达到110万用户观看数，仅通过流媒体就获得3550万美元的票房收入。广播式付费点播（BVOD）已成为澳大利亚电视网络的重点，澳大利亚付费电视提供商Foxtel于2020年5月推出名为Binge的新型流媒体服务，提供许多在Foxtel上已经播出的节目，但价格要实惠很多。
7.投资组合的变化：大型交易回归
在日益虚拟化的世界里，娱乐和媒体行业公司仍将重组视作为重塑业务、维持市场地位的重要方式。各个公司通过兼并重组的交易来吸引养成新的消费习惯的用户，并通过获取深度内容满足消费者需求。 2020年，即使世界上很多地方的经济活动受阻，但资本市场仍然很繁忙，大量资金流入IPO、风险投资公司和特殊目的收购公司(SPACs) ，包括来自股票交易平台Robinhood的散户。随着交易势头仍在增长，预计2021年后娱乐和媒体行业的并购活动前景光明。尽管监管和政治审查加强，但老牌企业仍在积极寻求收购。
新旧对垒
娱乐和媒体行业交易的一个重要趋势在于，电信和有线电视公司等分销商与内容提供商之间的上一轮大型交易正在关闭。 2021年5月， Verizon同意以50亿美元将上世纪90年代的广告驱动平台AOL和雅虎出售给阿波罗全球管理公司，同时保留10%的股权。但这很快被另一笔大型交易赶超：美国AT&T和有线电视公司探索频道将AT&T旗下华纳兄弟庞大资产的拆分为一家新公司。这笔交易价值430亿美元，原因是双方都需要在内容大战中获得更大规模，并寻找新的合作伙伴来资助HBO Max等流媒体平台的推出。在这笔大型交易之后，紧跟着发生了一笔规模相对较小但仍然价值不菲的交易，这笔交易和上述分拆交易有所不同——为进一步扩充内容库，亚马逊宣布以85亿美元收购米高梅。

买方寻求扩大规模与能力
图书市场虽然增长缓慢，但企业若想挑战亚马逊的主导地位，扩大规模和需求势在必行。 2020年11月，企鹅兰登书屋同意以20亿美元从维亚康姆哥伦比亚广播公司手中收购西蒙与舒斯特出版社。在其他领域，公司也正在利用交易来进行收购，由此购买基础设施或弥补技术短板。 2021年2月，全球约会服务提供商Match Group以17亿美元收购韩国社交发现和视频技术公司Hyperconnect ，基于该公司提供的语音和文本即时翻译， Match能够为用户提供额外服务。与此同时，为了在年轻用户中建立数字受众，德国出版商Axel Springer于2020年10月收购新闻通讯出版商Morning Brew的多数股权，这家公司的估值约为7500万美元。
风险资本进场
娱乐和媒体行业交易的另一个趋势在于不断扩大的大型风险资本交易，特别是在某些以数字增长为中心的领域。 2021年4月，吸引了1000万用户的初创音频应用程序Clubhouse完成一轮融资，该公司的估值为40亿美元。由电影导演斯派克·李和《Vogue》编辑Anna Wintour等多个行业领军人物授课的大师课进行了一轮估值达25亿美元的融资。大型交易的另一个推动因素是特殊目的收购公司（SPAC）出现并成为并购市场的新力量，目前许多SPAC都活跃于娱乐和媒体行业。今年6月，数字媒体公司BuzzFeed同意被特殊目的收购公司890 5th Avenue Partners收购，投资者比尔·阿克曼旗下的SPAC Pershing Square Tontine Holdings同意收购环球音乐集团10%的股份，这一交易额达40亿美元。