mti|屹唐半导体科创板IPO再进一步首轮回复披露这些疑问

《科创板日报》（北京，采访人员郭辉）讯，日前，北京屹唐半导体科技股份有限公司（下称“屹唐半导体”）完成科创板首轮问询回复。这家2020年去胶设备全球市占率排名第一的半导体专用设备制造企业，向科创板再进一步。
屹唐半导体成立于2015年12月份，主要业务是为12英寸晶圆厂企业提供干法去胶（DryStrip）、干法刻蚀（DryEtch）、快速热处理（RTP）、毫秒级快速热处理（MSA）等专用设备及应用方案。
值得注意的是，屹唐半导体核心技术力量主要来自2016年以3亿美元私有化收购的美国半导体设备厂商Mattson Technology Inc.（MTI）。据了解，这是为数不多中国资本成功收购国际半导体设备公司的案例，在完成收购后，MTI也成为了屹唐半导体的主要经营主体。
从招股书来看，屹唐半导体在报告期内的的营收来源以境外为主，2019年这一占比高达近70%。不过，报告期内境外客户销售收入三年复合增长率保持5.72%的同时，到2020年，公司在中国大陆的营收份额逐升至42.12%。
另从上交所对屹唐半导体的首轮问询来看，关注点仍大部分集中于屹唐半导体境外部分的公司业务经营以及境外采购、生产、经销等核心流程。
海外子公司是否存在有效控制？
2018年10月，屹唐半导体董事、总裁兼CEO陆郝安曾公开称，在公司收购消息正式公布后的第二个季度，MTI就出现了亏损。据悉，其部分客户担心由于股东属性变更，商业机密会因此流失而取消了订单，MTI营收大幅下滑。2016年，MTI营收只有1.03亿美元，为前一年的60%。
业绩压力之外，在首轮问询中，上交所关注屹唐收购MTI后，对其海外子公司是否存在有效控制，以及控制效果究竟如何。屹唐半导体则回复称，公司在MTI发展战略、业务、财务以及高级管理人员方面，均有一定的话语权和约束力。
据问询回复，目前正在屹唐半导体任职的五名高管，同时还在境外子公司MTI担任高管，分别负责供应链与生产、销售和服务、产品和技术等业务条线。
随着2016年6月陆郝安入职MTI担任总裁兼CEO，并逐步建立以陆为核心的高管团队，MTI快速融入中国市场的同时，业绩增效明显。
2017年，屹唐半导体营收较前一年增长150%，达2.52亿美元（折合人民币16亿元），净利润为2.05千万美元（人民币1.3亿元）。招股书进一步显示，2018至2020年三年公司营收分为15.18亿、15.74亿、23.13亿，年复合增长率23.41%。
屹唐半导体CTO杨晓晅同时也兼任了MTI的首席技术官，公司称其在研发上，已制定相关业务流程制度文件，境内外母子公司均参照其实施，在操作规范、质量标准等方面可确保境内外一致性。
据招股书，目前屹唐半导体在干法去胶、热处理、干法蚀刻等核心技术方面手握专利众多。截至2021年5月31日，公司已授权发明专利数量为309项，同时承担着两项国家重大科研项目。
2018年4月是屹唐半导体收购MTI后的一个重要节点，依靠境外子公司核心技术，公司位于北京的工厂开工建设，并在2018年9月建成投产。据了解，该工厂具备去胶、刻蚀和毫秒级退火等产品本地组装能力，第一台设备也于当年10月正式下线。
原材料供应链海外影响如何？
除人员团队外，屹唐半导体原材料供应也是科创板首轮问询的一大关注点。据招股书，公司报告期内主要供应商采购集中度逐年降低，前五大供应商采购金额合计占当期采购总额比例分别为 34.76%、31.07%和 28.20%。
值得注意的是，屹唐当前主要供应商均来自海外。
根据屹唐的生产物料清单，其干法去胶设备、快速热处理设备以及干法刻蚀设备销量最多的产品型号中，来自境外的原材料比例分别为99.28%、100.00%及99.90%。而原材料来源国则主要为美国和德国。

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