海康|海康威视：研究重点不在于华为的挑战( 三 )

海康过去或许是家硬件公司，但现在肯定不单是一家硬件公司。
从关注海康的研究员包含计算机软件的就看得出来，而且近年海康的上涨，显然是有软件化的逻辑，否则估值就说不通了，这也是我们在给海康估值的一个大前提。
我们还是基于治理结构带来的管理视角，援引中信证券报告的内容，从海康的中台模式这个视角来窥探一下海康的降本增效能力。
“由于海康业务场景过于碎片化，软件开发、交付及维护过程中出现了来自客户、交付及研发的一系列问题，例如产品集成统一、版本升级、重复开发等问题。为了从源头解决这些问题，公司自2016年起通过建立统一软件技术架构全面提升软件工程能力，重构原有的软件研发模式，以基于组件的开发模式为基础，形成了“选构架+选组件+配置组件+开发新组件+集成”的开发流程，在规范的方式下保障软件开发的一致性，发掘软件资源的复用价值。
从原理来看，公司的统一软件架构高度类似互联网巨头的中台战略，以组件模式进行开发，沉淀可复用部分降低边际开发成本。
互联网巨头中台战略本质是对通用能力的“封装”并以接口或组件的形式共享，对于海康而言，不同客户间存在某些共性需求，为避免共性需求重复开发，海康以组件形式将软件产品进行拆分，研发团队在统一软件架构下开发出标准化组件，再沉淀出可共用的通用组件于全公司范围内调用，新承接项目仅需要开发客户定制化需求部分的新组件，可复用的组件数量越多，新项目的边际开发成本也越低，同时开发的时间要求也越低，从而支持客户所要求的快速开发和迭代。2018年公司组件库中各类组件为275个，2019年增长为1644个，2020年已增长至2300余个。”
这也是海康竞争力的另一视角的体现，即便日后遭遇巨头华为的竞争，也使得其有着相抗衡的底气(这点我们下文提到)。
04 海康增长潜力是看其触达行业潜在的空间
当然尽管行业空间未必是主要矛盾，而且我们很难精确的去拍出这个错综复杂的新兴行业细分增速。但我们还是简单梳理下海康现在尝试触及的行业的空间，我们需要模糊的正确。
前文提到，海康的业务线庞大，未来看的是其第二曲线的智能化、大数据、数字化等方向。
宽泛说来海康目前钻研的领域是以机器视觉为中心的物联网领域。
据IDC 预测，到2025年全球物联网市场将达到1.1万亿美元。虽然海康不可能在物联网领域做到垄断，但相比目前海康的营收大约仅在630亿这个量级，以此观之，海康日后在物联网领域的所为显然是不可估量的。
天风证券研究所所长赵晓光在近日的交流会上提到：To B的物联网。数字经济的载体就是物联网，各行业的数字化已经开始，在此期间受益的不仅是物联网本身，更是各个传统行业的龙头。
“我们会看到，各行各业，在各个传统行业，物联网的投入，物联网的融合已经开始，大家问一下做物联网核心技术的如海康大华，他们现在主要做的是帮助农业养猪，交通运输，物流，建筑、电力、制造业等各行各业，推动他们整个的数字化转型数字化升级，各行各业进入一个新的生产力革命的时代。
从这个角度，这些传统行业的龙头公司，在几年之后，很有可能会变成一个科技公司，变成一个数据公司和信息化的公司。那么未来公司盈利能力未来有没有进一步提升空间，它的占有率从10%有没有可能提高到30%？所以在下一步整个物联网技术的革命中，受益的不仅是物联网技术本身，而是各个传统行业的龙头，他们会有一次估值重估的机会。人们应该站在某个高度重视这个事情。”