电源管理芯片的崛起前夜( 二 )

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来源：芯朋微招股书，头豹研究院
与国际巨头们相比，国内电源管理芯片行业起步晚，技术积累薄弱，产品性能和丰富度上较国际电源管理芯片厂商仍有较大差距。
但是，国产PMIC企业并不是没有崛起的机会。
受益于5G技术的发展和渗透率的提高，智能手机出货量及单部手机PMIC芯片数量持续增长， 5G基站建设量大幅增长，使得通信市场成为当下较有潜力的增量市场。
车规级PMIC芯片主要受益于新能源汽车发展的驱动，消费电子市场主要受到物联网发展的驱动，工业与信息化的深度融合、智能制造转型升级也将带动工业电子电源管理芯片需求显著增长。
总而言之， PMIC的国产替代仍有很长一段路要走，但全球汽车“芯片荒”则是一次机会，正在加速推动我国PMIC的崛起。
02消费电子：国产替代试验田
尽管国产PMIC芯片依然竞争力有限，但在相较低端的消费电子市场，国产PMIC的替代化已经全面开始。
国内电源管理芯片的发展，一方面与芯片企业技术积累密不可分，但另一方面， PMIC的国产替代，更来自于国内制造品牌的崛起。
自改革开放以来，受益全球产业链转移，中国逐渐成为世界制造业大国，整个消费电子产业链由欧美日向中国本土转移，中国制造畅销全球。
与此同时，大批优质国产消费电子品牌迅速崛起，白电领域的格力、美的和海尔，智能手机领域的华为、小米和OV ，已经成为全球知名的品牌。在电饭锅、空气炸锅、热水壶等小家电市场，中国企业都是具备相当市场竞争力的。
更深层次，这些优质国产电子品牌已经成为PMIC自主替代化的试验田， PMIC的国产替代正在全面推进。
以TWS耳机为例， TWS耳机主要分为苹果阵营和安卓阵营，其中苹果airpods系列TWS耳机大部分PMIC芯片来自德州仪器，国内厂商切入机会较小。
但在安卓阵营，华为、小米、漫步者等多家国内厂商，市占率均较高， PMIC芯片国产化机会也较大，裕泰、圣邦微、矽力杰、韦尔等厂家的电源管理芯片均已在安卓TWS耳机中被广泛使用。
在以国内厂商为主导的扫地机器人市场，国内PMIC芯片的替代效果更加明显，全志科技已经成为科沃斯和石头科技产品供应商。

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来源：方正电子
家电领域PMIC芯片领先企业为芯朋微，终端客户包括美的、格力、创维、飞利浦、苏泊尔、九阳、莱克、中兴通讯、华为等，皆是中国乃至全球知名的中国制造品牌。
随着终端消费品制造持续向亚太转移，中国制造品牌不断做大做强，加之全球5G通信和物联网带动的消费电器热潮，行业对PMIC芯片的需求不断扩大，中国PMIC芯片的国产替代速度将进一步加速。
国内排名靠前厂商包括矽力杰、士兰微、圣邦股份、芯朋微、晶丰明源、上海贝岭、富满电子等，虽然总体上，中国企业市场份额分散且市占率较低，尚无法在产销规模上与TI、ADI、英飞凌等欧美厂商竞争。但如果专注未来，那么PMIC芯片的国产替代将有很大的机会。
03新能源汽车：爆点将至
复盘消费电子PMIC芯片的国产替代进程不难发现，其必须具备双重产业逻辑：其一“产品先行” ，也就是国产消费电子终端的全球崛起；其二“技术致胜” ，国产PMIC芯片企业技术积累达到了一定水平。
这样的国产替代逻辑有望在新能源汽车赛道得以复制。