IPO观察｜依赖单一产品和海外收入，小影科技能走多远？( 二 )

与此同时，小影科技近年来的境内收入却有所下滑，从2019年的7640.8万元下降至2020年的5893.31万元，降幅超过20% ，在公司当期收入的占比也从39.04%下滑至19.55% 。

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过度依赖海外收入，带来的风险之一就是面临全球多个国家和地区的监管，尤其欧洲、北美和东亚等经济较为发达的地区监管政策及监管要求更为完善。近年来，国际局势不确定性加大，海外业务经营环境也日趋复杂。
2020年6月29日，印度信息电子与技术部援引《印度信息技术法案》相关规定，以“主权安全和隐私信息受到威胁”为由，宣布在印度市场下架包括“小影（VivaVideo）”、“TikTok”（抖音国际版）和“Kwai”（快手国际版）等在内的59款中国公司开发的应用软件，导致小影（VivaVideo）无法在印度获取新增用户，进而对该产品在印度的业务发展和收入产生不利影响。
值得一提的是，小影科技主要通过第三方移动应用市场发行产品，其中海外移动应用市场主要包括GooglePlay、海外AppStore、海外华为应用市场等。 2018年至2021年上半年，小影科技来源于GooglePlay和AppStore的订阅收入合计金额分别为1.01亿元、1.43亿元、2.61亿元和1.55亿元，占营业收入的比例分别为71.45%、72.83%、86.53%和83.48% 。
而渠道方往往会向软件开发者收取高额的提成，比如众所周知的“苹果税” 。其实GooglePlay、海外AppStore的渠道成本政策大致相同：用户订阅的前12个月，订阅收入的30%为渠道成本，自第13个月起，渠道成本降为15% 。

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这也导致了小影科技的渠道成本高企。 2018年至2021年上半年，其渠道成本金额分别为3563.35万元、4712.98万元、8556.76万元和5103.23万元。
行业加速“内卷”
没有巨头撑腰能走多远？
短视频由于内容丰富、交互性强、易于传播等特点，已经成为当下最具代表性的大众文化表现形式之一。
伴随着TikTok、Likee等短视频平台用户数量的增长，以及Instagram、YouTube等平台推出短视频功能导致用户规模提升，短视频相关领域的海外市场规模快速增长。
在国内的市场规模方面，根据中国网络视听节目服务协会发布的《中国网络视听发展研究报告》，从2016年到2020年，我国短视频市场规模迅速从19.0亿元增长至2051.3亿元，年均复合增长率达到222.34% 。根据Statista公司预测的数据，预计2021年-2022年，我国短视频市场规模将分别达到2884.9亿元和3860.7亿元。
毫无疑问，短视频行业未来前景广阔，作为短视频产业链上游的视频创作软件，也将持续受益于行业的发展。
但问题是，在这块巨大的蛋糕面前，小影科技能分到多少？
目前短视频剪辑软件行业已经“内卷”严重：国内市场上前有脸萌科技的剪映、快手的快影，后有哔哩哔哩的必剪、万兴科技的万兴瞄映和淘宝的亲拍；而在海外市场，字节跳动、YouTube等互联网公司也推出了自己的剪辑工具，小影科技面临着前有猛虎、后有追兵的残酷竞争。
而与“剪映”背靠抖音、“快影”背靠快手不同，小影科技并没有强大的内容平台作为用户支撑进行引流，如何与巨头们竞争，是其目前面临的主要问题之一。
红星资本局也将持续关注小影科技IPO进程。
红星新闻采访人员俞瑶余冬梅
责编任志江编辑杨程
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