公司|又一EDA厂商冲击科创板！思尔芯募资10亿元毛利率低于同行可比公司( 二 )

对于向国微集团采购原材料和产成品的原因，思尔芯称，2020年初，公司主要产品不再由国微集团进行生产加工，而均自行采购并委外加工。因此，2020年3月经与国微集团协商，公司统一向国微集团采购尚未完成生产加工的原材料、半成品及产成品，采购金额为4462.89万元。
来自境内收入比重提升
报告期内，思尔芯实现归母净利润别为：为-621.79万元、-985.34万元、1010.72万元和-346.25万元。
2020年是思尔芯报告期内归母净利润唯一扭亏为盈的一年，公司解释称，2020年以前公司收入规模较小，公司主营业务产生的毛利不足以覆盖研发、销售和管理费用。
《科创板日报》采访人员注意到，2020年因受新冠肺炎疫情加重的影响，其境外收入较2019年减少344.21万元，收入占比由2019年的58.29%下降至27.16%，但随着国内集成电路产业对芯片需求的不断增加，下游芯片设计公司需求提升，同时公司逻辑系统产品日趋成熟，其境内收入占比由2019年的41.71%提升至72.84%。
2020年，思尔芯的产品结构也发生了巨大的变化，其逻辑系统销量达到333套，超过逻辑模块的销量，成为公司核心产品，另外逻辑系统的销售均价也由2019年的9.95万/套，上涨至2020年22.27万/套，今年1-3月单位销售价格达30.31万元/套。
销量增长的同时，思尔芯也加大了对主要原材料的采购量。招股书显示，公司对主要原材料之一FPGA的采购金额由2019年的1961.55万元上升至2020年的2.24亿元。
公司解释称，一方面为保证后续正常生产经营，降低国际贸易形势变化带来的供应链风险，另一方面由于公司产品的迭代升级，FPGA选用更大容量和更高处理效率的型号，导致单位采购价格有所提升。
值得注意的是，目前国内也有部分企业聚焦FPGA芯片，不过思尔芯表示，出于硬件性能角度的考量，公司目前所采购的FPGA主要来源于Xilinx和Intel，“若公司无法采购目前主流的FPGA硬件，则需寻求其他可替代的解决方案”。
另外在毛利率方面，报告期内公司主营业务毛利率分别为44.48%、42.55%、58.09%及58.78%，总体呈现上升趋势。
不过与华大九天、概伦电子及广立微相比，前述国内EDA厂商的毛利率稳定在85%以上，对此思尔芯称，华大九天、概伦电子及广立微主要从事EDA软件工具的销售和授权，硬件销售占比较少，未来，随着公司逻辑系统销售收入的增长以及公司逻辑矩阵等新一代产品的陆续推广，公司综合毛利率有望进一步提升。
无控股股东
持股方面，思尔芯无控股股东，本次发行前，公司实际控制人黄学良间接控制公司33.53%的股权。黄学良同时也是港股上市公司国微控股的实控人，根据国微控股披露的2020年度报告，黄学良目前合计持有国微控股55.41%的权益。
黄学良控制的企业除了思尔芯从事EDA业务外，国微集团（国微控股全资子公司）、西安国微（国微集团全资子公司）、国微福芯（国微集团全资子公司）以及国微集团的参股公司鸿芯微纳存在从事EDA相关业务。那么前述情况是否涉及同业竞争？
思尔芯称，国微集团及其控股子公司与思尔芯从事的EDA工具不同，其中部分EDA点工具虽同属于前端工具，但存在重大差异，不构成竞争关系；国微集团及其控股子公司EDA业务对思尔芯未构成重大不利影响；公司EDA业务与国微集团及其控股子公司相关EDA业务亦存在一定的协同性。
尽管思尔芯表示不存在同业竞争关系，不过公司实控人黄学良同时出具了避免同业竞争的承诺。
招股书还披露，思尔芯最近一年（2020年8月）新增的股东包括青芯意诚、半导体产投、张江火炬、宁波国投等共计11名投资方，新增注册资本1102.37万元。

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