快手|百度亏损，锅在快手？( 二 )

作业帮脱胎于“百度知道”团队，是公司内部孵化出的K12领域学习问答平台。在随后的两三年时间里，作业帮跻身该领域头部品牌，并先后获得了来自纪源、春华、天图、软银等明星资本的加持。
2020年12月，作业帮完成了E+轮融资，估值超过百亿美元。据《中国经济周刊》，彼时作业帮的第一大股东为北京百度网讯科技有限公司，持股比例达到46.2%，李彦宏为公司最终受益人。
不过在教培行业监管收紧后，面临转型的K12各大企业估值或将大打折扣。比如好未来（NYSE:TAL）、高途（NYSE:GOTU）等上市公司的跌幅都在80%甚至90%以上，还未上市的作业帮估值也将迎来灾难性打击。
一个行业轰然消失，身处其中的百度也无法幸免。这也就不难理解有投资者表示，在当下形势，百度的估值仍然不便宜。尽管作业帮等教培企业积极转型，准备向素质教育等方向发力，但多数市场观点认为与K12教培相比，新方向的刚需性大打折扣。
All in AI四年后：新业务基数仍小百度从提出全面“All in AI”至今，已经过去了四个年头。百度的财报中，AI、云服务、无人驾驶的笔墨越来越重。
这些被记为“非广告核心收入”的业务在2021年第二季度录得同比增长八成的好成绩，其中云业务的带动最为明显，但BT财经发现其整体基数仍然较低——50亿元，仅占当季总营收的约16%。
不过云业务在二季度给百度究竟带来多少营收并未透露，但依旧有迹可循。BT财经发现，21世纪经济报道的一篇文章曾经指出，百度此前在一季报中透露2021年第一季度智能云在实现营收28亿元。据此可以大致推测其云业务体量可能在30亿元到50亿元之间。
这是一个怎样的水平呢？在此不妨与国内两大云服务龙头相对比，就会发现百度云业务的收入仍与第一梯队差了一个数量级。据阿里巴巴截至2021年6月30日的季度财报显示，当季阿里云营收为161亿元。再看华为，2020年公司几大业务中云服务增速高达168%，是几大业务中增速最快的子业务，但公司也没有披露其具体财务数字，但其所在的“企业业务”板块年收入已经超过千亿元。
在阿里、华为、腾讯等本土巨头以及亚马逊等海外劲敌的夹击下，百度云想要取得突破难度不小。
“明星项目”百度Apollo自动驾驶及造车相关的项目对股价的刺激正在降温，此前百度市值攀升至千亿美元之时，正是其与吉利汽车共同出资组建的“集度汽车”面世的当月。
先来看百度Apollo。目前Apollo已获得在多个城市获得278张自动驾驶测试牌照，L4累计自动驾驶测试里程超过1200万公里。百度还透露目前自动驾驶解决方案已经具备向各类主机厂商输出的能力，具体场景包括自动泊车、辅助驾驶等，与福特、丰田、现代、威马等多家国内外车企达成合作。
在此次财报中，百度透露了Apollo ACE智能交通的总合同金额：超2亿元人民币。李彦宏在二季度财报发布后的财报电话会议中，回答分析师的提问时称“确实有在冬奥会期间推广自动驾驶出租车业务的机会”。BT财经发现，本届冬奥会将于2022年2月4日开幕，留给百度实现这一推广目标的时间，仅剩半年时间。
除了半年内待实现的“小目标”，百度自动驾驶也有长远的“大计划”。百度曾经推出的RoboTaxi软硬件系统聚焦自动驾驶出租车业务，第二季度累计提供47000次出行服务，据悉最快将于2025年实现盈利。不过这一服务目前只在少数几个城市的试点开展，监管也或将在大规模营运之前发声规范。
自动驾驶的“小目标”和“大计划”能否如愿实现，答案很快就会陆续揭晓。
造车业务方面，此前宣布与吉利携手造车后，百度的造车计划近半年并没有“大新闻”出现。未来在出行领域，百度究竟会卖硬件、卖软件、还是二者皆有？市场在搞清楚之前，可能依旧无法给百度更高的估值。