|云服务成为国产管理软件的突围机会？金蝶国际2021半年报解读( 二 )

这里可以推断出以下的两个结论：
A.金蝶云持续推进云转型、重点发展和推广订阅式云产品的战略取得了亮眼的成绩，甚至订阅业务的增长速度远远超出SaaS行业平均水平——根据美国投资银行KBCM Technology Group对325家ARR大于500万的SaaS企业进行的调查， 2020年这些企业ARR增长率的中位数为20.5％。 B.这两个数据也显示出2021年金蝶云业绩的确定性较高。做一个简单的估算，如果金蝶云订阅业务能够保持86％的续费率，那么2021全年公司可确定的SaaS订阅服务收入至少就有8.6亿元，这还仅仅只是老客户贡献的收入，不包含新签客户。
在此中，客户满意度是决定续费率的关键因素。
IDC数据显示，自云转型以来，金蝶不仅连续17年稳居中国成长型企业应用软件市场占有率第一，更连续4年在中国企业级ERM SaaS（即云ERP）、财务SaaS市场占有率第一。金蝶是目前唯一入选Gartner全球市场指南（Market Guide）的中国企业级SaaS云服务厂商，并成为唯一荣获IDC 2020 ERP SaaS客户满意度大奖的中国SaaS厂商。
重点下注企业级PaaS平台
5月8日，金蝶国际发布金蝶云·苍穹PaaS平台v4.0 ，将原金蝶云·苍穹正式拆分为PaaS与SaaS ， PaaS平台沿用金蝶云·苍穹品牌；分离出来的SaaS应用，则独立为新品牌金蝶云·星瀚。
拆分后，包括面向中型企业的金蝶云·星空、面向小微企业的金蝶云·星辰等，也都将在苍穹PaaS平台上构建。金蝶称其为“一箭多星” ，而这支“火箭”的底座，就是苍穹。
除上述两大平台外，金蝶国际还布署有面向中型企业的金蝶云·星空以及面向小微企业的金蝶云·星辰等，覆盖的客户类型和业务类型日渐丰富。
自此，金蝶以 2019 年为分水岭，将这几年概括为“企业数字化从 ERP 到 EBC 时代” ，而这段转型历程，如今正演绎到属于企业级的PaaS和SaaS共同谱写的重要篇章。
从官方公布的数据来看，仅仅2020年，就为超过40家大型企业做了国产化替换。前瞻研究院曾有数据统计，中国高端ERP市场仍有将近70%的份额掌握在SAP、Oracle、IBM等国际厂商手中，仅SAP一家，存量市场就超过150亿。从这个角度，研发耗资10个亿，从2016年就投入研发的苍穹平台，将被视为金蝶等国产软件公司挑战国际管理软件公司的杀手锏。
野村证券认为，公司将PaaS及SaaS拆分，能够更好地统筹当前云业务的发展战略， PaaS平台的搭建将更加完善公司技术底层架构，让生态更具备延展性，更高效地满足客户定制化需求，有利于公司云生态规模成长。
据了解，金蝶云·苍穹也是CNCF（全球云原生计算基金会）中国唯一“SaaS+PaaS”厂商，显示金蝶已全面融入全球云原生技术生态。

从中报来看，金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚总计录得收入约人民币1.6亿元，同比增长155.4% 。苍穹和星瀚共新签客户142家，新签中国华能集团、沙钢集团、哈药同泰、广西北投、恒丰纸业、德国大陆集团马牌轮胎等行业头部客户。
不过，面对中型企业市场的星空，仍占据主要的营收比例，此为6.8亿元，同比增长35.1% ，但客户续费率高达87.1% 。
面向大型企业的金蝶云·苍穹、星瀚所贡献的收入并不高，主要是大型企业转型的谨慎。随着数字技术创新和商业融合的步伐不断加速，激发了企业管理的深刻变革。但数字化转型往往是艰巨的、长期的且系统性的，尤其对大型企业而言，数字化转型往往涉及到企业自身供应链管理、人才管理、财务管理等系统全栈的革新。
不过，由于金蝶云前期积累的客户已经有较高黏性，同时PaaS平台的发力将使平台的SaaS服务更具延展性。随着公司云转型和平台战略推进，公司的市场领先地位有望保持。