半导体|缺芯背景催化国产替代加速，圣邦股份该如何把握机会？( 二 )

我国大陆芯片市场快速增长，已经成为全球最重要的芯片市场。随着我国人均GDP进入中高收入国家水平，叠加我国巨大的人口基数，我国对家电、手机、PC、智能配件、5G基站、工控产品、汽车的需求都迎来了爆发式增长，这意味着我国大陆也成为了全球最大的模拟芯片终端市场。

三、把握模拟IC市场中的“圣邦机会”
“经销为主、直销为辅”，下游客户体系经多年深耕已建成。公司下游客户分散，2017年终端客户便达数千家，因此公司采用“经销为主、直销为辅”的销售模式，以提高销售效率并拓展更多终端客户，2019年公司经销占比89.56%，在此销售模式下，公司下游客户集中度较低。前五大客户占比下降明显，由65.96%降至45.97%，第一大客户占比也由16.86%降至12.33%。且前五大客户为经销商客户，公司单个终端客户的占比更低。

品类齐全，定位多远，覆盖全客户光谱。公司产品品类齐全，迄今已拥有25大类、超过1600款在售产品，高中低档均有布局，满足了不同性能、不同价位、下游客户的需求，充分覆盖尾部客户，在全电子市场走向芯片国产化的潮流中，这样的产品结构特点更有利于公司提高市占率，在更大范围内培养市场话语权，符合公司长远发展的战略方针。同时公司近年来仍在积极拓展产线，预计会在未来两年迎来新一轮品类扩展、新品发布浪潮。
积极采取并购措施，助力企业加速发展。圣邦一直对并购持开放态度，积极寻找和洽谈合适的并购项目。在2020年11月和2021年3月，分别实现了对苏州青新方78.47%股权和上海方泰电子的收购，拓宽了公司在集成式DC-DC产品、数字隔离器、音频放大器等领域的产品布局，获得了有经验的成熟研发团队，且由此可以接触新的潜在供应商和客户。随着全球半导体产能的持续紧张，部分小型模拟芯片设计企业将因无法获得充足产能而濒临倒闭，而龙头企业却能够获得更加充裕的现金流，行业龙头集中趋势明显。圣邦积极采用并购措施，抓住并购机遇，将获得更加快速的发展。（德邦证券）
【半导体|缺芯背景催化国产替代加速，圣邦股份该如何把握机会？】总结：在行业普遍缺芯的大环境下，更易获得国产替代机会，同时公司积极对外并购、加大内部研发。我们认为公司作为国内领先企业，将利用本次危机，获取更多发展机会和市场份额。