p产品故事001( 三 )

作为一个整体，他们可以安全熬过网络泡沫，并建立起一个成功的事业。有时你不得不投入战斗。需要的时候，你不仅要战斗，还必须得赢，没有中间选择：要么和风细雨润物无声，要么暴风骤雨速战速决。
五、长大了的平台，要如何保持竞争力1. 维护一个好的平台生态随着交易量的上升：每分钟处理成百上千笔交易，PayPal面临一个巨大难题：每月都因信用卡诈骗损失上千万美元。这个问题不仅仅成为公司收入的一个大窟窿，还极大地伤害了用户的体验。
因此他们做了任何工程师团队都会做的事情：采用自动化技术找到解决方案。
首先，马克斯·列夫琴组建了数学家精英团队来仔细研究欺诈性交易。然后利用研究结果，编写自动识别软件，实时取消欺诈交易。
但这一措施很快就失效了，因为一两个小时后，窃贼就发现了，他们改变了策略。对手适应性很强，而软件的反应缓慢。
诈骗犯虽然躲过了自动检测算法，但PayPal发现，他们不能轻易骗过人类分析师。
因此马克斯带领工程师用混合策略重写了软件：程序将可疑的交易标记在设计好的用户界面上，然后人工审核其合法性（一直到现在几乎所有的交易系统的风控思路还是沿用这个模型）。
多亏了这个混合系统，PayPal抓住了那个吹嘘自己无人能敌的俄罗斯窃贼，所以他们给这套系统起了个俄罗斯的名字——“Igor”，同时PayPal在2002第一季度扭亏为盈（而2001年的每季度我们还损失2930万美元）。
2. 建立自己的竞争壁垒同时，PayPal还面临的另一个挑战：如何能够降低交易手续费来吸引用户在竞争中脱颖而出。
2001年大约一半的交易是信用卡交易，成本很高；另一半是自建的内部交易系统（ACH），成本相当于是免费的。那么问题来了，你如何才能让客户心甘情愿地把钱放在我们的系统里，使用成本很低的ACH渠道呢？

他们创造了PayPal借记卡。虽然有点违反常识，但如果你能让客户更容易地把钱从PayPal取出来，他们其实越不想把钱取出来。
但如果客户花钱或取钱的唯一方法就是把钱从传统银行里取出来的话，他们会马上这么做。
所以另一件事是PayPal货币市场基金，之所以创造它，是因为考虑了人们为什么要把钱取出来：他们可能是要进行实际交易，或者想要获得更高的利息。所以PayPal创立了美国回报率最高的货币市场基金。基本上，这个货币市场基金是按成本价运营的。PayPal不打算靠它来赚钱，这是为了鼓励人们把钱存到他们的系统里。
甚至还有通过PayPal定期支付账单的功能，比如你的电费单和其他账单。

天啊，这些事情都是发生在2001年，支付宝为人熟知的宇宙第一大货币基金余额宝是2013年出现的。
六、公司的价值=未来现金流的折现2001年3月，PayPal公司开始获利，收入以每年100%的速度增长，当时PayPal的营收是每年2.4亿，eBay在2002年7月以15亿美金收购了PayPal。

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图片来自PayPal2020年财报
PayPal的故事还在继续，今天他拥有3.77亿的活跃用户，全年154亿笔交易，支付金额9360亿美金，市值3461.10亿美金。而根据蚂蚁金服的上市招股书显示，支付宝的年活跃用户超过10亿，这样看来当初市场给到万亿的估值也合理。

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图片来自蚂蚁金融招股书
最后，讲讲有名的PayPal黑帮。
PayPal的六个创始人中有四个在高中时期造过炸弹。创业时，其中的五个人仅有23岁，甚至更年轻。
四个人不是在美国本土出生的，其中三人来自社会主义国家或前社会主义国家：潘宇来自中国，卢克·诺塞克来自波兰，马克斯·列夫琴来自乌克兰。