亚马逊|贝索斯甩锅飞天，亚马逊迎来拐点

文 | 来咖智库
北京时间7月30日早间，亚马逊发布了2021财年第二季度财报。报告显示，亚马逊第二季度营收1130.80亿美元，同比增长27%，不计入汇率变动的影响为同比增长24%；净利润77.78亿美元，同比增长48%。但这两项数据均低于此前分析师预期的1152亿美元和78亿美元。
作为贝索斯卸任CEO后的首份财报，亚马逊Q2的营收增长率正从疫情高点向下减速，尤其电商业务增速乏力。亚马逊同时预估，第三季度营收将介于1060亿至1120亿美元之间，展望中值为1090亿美元，同比增长达到13.4%，但同样低于分析师预期的1192亿美元，这也将是亚马逊过去十年来最慢的季度收入增速。这样的表现和预期，也推动亚马逊盘后股价大幅下跌逾6%。
亚马逊CFO布莱恩·奥尔萨夫斯基（Brian Olsavsky）在财报电话会上称，较低的增速主要是因为去年的基数太高，但他同时预计未来几个季度的营收增长率将继续放缓。
从此次财报透露的信息看，亚马逊如今不仅是营收增长的放缓，还有公司盈利能力的下滑，同时还有履约物流成本和人力成本的上升，这都是新任CEO安迪·贾西(Andy Jassy)将要解决的问题和挑战。
01 电商同比增长大幅下降，放缓将成常态在亚马逊公布的Q2财报中，除了整体营收增长外，投资者也更加关注其核心电子商务业务的增长趋势。
亚马逊财报显示，第二季度净产品销售额为580.04亿美元，同比增长15.4%；净服务销售额为550.76亿美元，同比增长42.4%。
按照地域划分，北美地区依然是为亚马逊全球最大分市场。二季度中，北美部门（美国、加拿大）的营收为675.50亿美元，同比仅增长22%，远低于去年同期43%的增速，营收占比从62%下降到60%。而国际部门（英国、德国、法国、日本和中国）营收为307.21亿美元，同比增长36%，营收占比从26%上升到27%。
按照服务和业务类型划分，亚马逊第二季度来自于电商的营收为531.57亿美元，与去年同期的458.96亿美元相比增长16%，不计入汇率变动的影响为同比增长13%，这个增速已经创下了2019年以来最低，也大大低于分析师预期的573.5亿美元。
去年二季度，由于全球消费者在新冠疫情爆发后涌向网络购物，亚马逊电商营收增长率达到了49%。但今年二季度，受仓储空间以及物流网络有限的影响，再加上如手套、清洁消毒用品、电脑屏幕以及居家隔离等相关物品需求的减少，导致电商业务的增速明显放缓。
奥尔萨夫斯基称，去年同期美国消费者被迫居家，他们依靠网络零售来满足日常所需。不过如今在欧洲和美国，消费者已经完全可以走出家门，没有了居家令限制，他们可以做购物之外的很多事情。“未来几个季度，亚马逊的销售增速都将处于较低水平。”
此前，亚马逊在疫情期间的收益来自增加了更多的Prime会员，这些会员通过支付月费或年费，以换取运费折扣和其他优惠。有数据统计显示，截至6月底，亚马逊在美国拥有1.53亿Prime会员，较上年同期增长25%。Prime会员在亚马逊的购物频率更高，在网站上的花费是非Prime会员的两倍左右。
值得注意的是，此份最新财报也包括了亚马逊每年的Prime Day会员促销活动。去年，这一通常于每年7月（三季度）举行的会员日因疫情被推迟到10月（四季度）进行。而今年Prime Day会员大促活动安排在6月进行，也被认为是有助于抬高二季度业绩。
奥尔萨夫斯基表示，今年二季度的Prime Day非常成功，营业额打破了去年创下的记录。摩根大通估计，这场活动在今年可能带来84亿美元的收入，比去年增长了12%。不过，美国银行认为这次Prime Day活动，销售额同比增速疲软。美国银行预计，Prime Day的GMV同比增长7%，达到95.5亿美元，占2021年第二季度总GMV的5.5%，该增幅低于正常水平，但仍足以支撑第二季度的GMV实现强劲增长。