中概股|阿里腾讯开放生态，为什么让中概股翻红暴涨？

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文 | 钱皓频道，作者 | 田箫，编辑 | 安吉拉
一连串打得整个市场都措手不及的“巴掌”之后，中概股的“甜枣”来了。
据悉，为配合国家反垄断政策的落地，阿里巴巴和腾讯终于握手言和，双方考虑相互开放生态系统，以便两家业务能够互联互通。
【中概股|阿里腾讯开放生态，为什么让中概股翻红暴涨？】两大巨头的“世纪联姻”不仅将为行业带来新的流动机会，让用户获得操作体验上的实质性便利，也将改变整个国内互联网产业生态。更为重要的是，一旦破冰开始，阿里腾讯这两大流量池的活水将急速涌入国内市场，身处于被反垄断拉平的市场红利之中，新的流量和竞争将进一步盘活国内经济市场，国内资本市场的未来太值得赋予更多想象。
即使该消息还未获两家企业官方证实，但市场已经立刻做出积极反应，7月14美股早盘中概股全面高开。而就在不久之前，滴滴、满帮、Boss直聘等公司前脚刚赴美上市，后脚立刻接连遭受严格的网络安全审查，一时间，不少企业都纷纷停下紧锣密鼓的IPO计划，中国企业的上市之路在跌宕起伏中受到了前所未有的关注。
一边是骤然降温的的赴美之路，一边未来可期的国内市场，面对经济环境的巨大不确定性，中企该如何“站队”？纵观2021上半年中企IPO情况，市场或许早已给出了答案。

01 “刹车”之前33只新股，融资90.5亿美元，新股数量增长106%，融资额增长213%，平均融资额增加50%。尽管中美双方的监管风暴早已风雨欲来，从大幅增长的数据上看，整个2021年上半年，中国企业还是在接二连三地涌进美股市场。
刚从疫情打击中缓了口气，又面临着风险未卜的国际局势，中企为何还是为了赴美上市挤破了头？
从需求端看，中国庞大的消费市场正处于结构转型期，各种细分赛道新兴玩家层出不穷，资本的融资热情也随之水涨船高。
上半年中企赴美上市的企业中，融资额前五大新股多集中于消费零售和TMT行业，如雾芯科技、图森未来、涂鸦智能等企业，无一不是对融资需求迫切的企业。对于本身就觊觎海外市场的互联网巨头而言，容量更大、流动更强的美国资本市场自然是最佳选择。再加上国内新经济行业在增长期多采取亏损换规模的“流量打法”，不少企业商业模式尚未成熟，盈利情况也不甚理想，无法满足港股或A股更为严苛的上市条件，只能转向投入美股怀抱。
从供给端看，各国政府为了刺激经济猛打“强心剂”，大量资金涌进二级市场，既然“钱管够”，又哪有不趁机“薅”一把羊毛的道理。
随着全球经济环境复苏明显，美国推出的一系列刺激经济措施和长期维持的量化宽松政策，正向资本市场不断注入流动性。美元的“大水漫灌”推动了人民币计价资产在全球吸引力明显增强，中概股由此成为成为海外资金新的引力场。
然而，赴美热潮的背后却是中概股在美股市场中越发尴尬的地位，上半年不少中企在美股市场都表现低迷，每日优鲜、奈雪的茶等明星新股甚至首日破发，美国投资者对中概股态度明显谨慎起来。
外部原因在于，中概股的故事，美国投资者不爱听了。此前，部分中企因财务数据不透明在美股市场接连
“暴雷”，导致美国投资者对中概股信任度下降，连锁反应之下，中概股在美股市场中遭到了更苛刻的审视。
内部原因则在于，国内一二级市场估值倒挂趋势明显，不少IPO惨遭“见光死”。由于国内资本市场对新经济模式的认可，加上由于前几年大量资金涌入一级市场，不少企业在发展的早期阶段就已经获得大量风投，动辄爆炒出极高估值，在很多领域中国创业企业的估值水平远高于国外同类的企业。越来越多的估值泡沫还在酝酿之中，二级市场上新股破发的“惨状”必然屡见不鲜。