喜茶|喜茶凭什么值600亿？( 二 )

首先，从行业的角度来看，新式茶饮的商业能力究竟有多大，尚无清晰证明。
已经有品牌给出过答案。
成功抢占了“新式茶饮第一股”的奈雪的茶招股书显示，截至2021年5月31日，其门店数量为556间，未来三年将扩张到1000家门店，但同样面临持续亏损的窘境，招股书披露，2018年-2020年，奈雪分别亏损6972.9万元、3968万元、2.03亿，三年内累计亏损超3亿元。
对比喜茶，同样是走高端路线的品牌，两者有同样的产品定位，相近的单品价格，相似的门店规模，前车之鉴告诉市场新式茶饮的盈利能力有限，而喜茶肉眼可见地存在更庞大的营销投入，能否走出“价高却不赚钱”的困境，尚要打一个问号。
其次，高端意味着小众，选择了更高的品牌价值，就意味着喜茶需要牺牲一定的下沉市场。但不可否认，后者则意味着更大的市场空间。
头部营销公司华与华的老板华衫曾经发过一条朋友圈：“所谓B格，就是把自己逼进一个小格子里。像喜茶这样，400多家店，只有头部品牌二十分之一。都排队，也做不了多大生意。”
虽然刻薄，但不无道理。
市场普遍认可的一件事是，直营模式扩张的速度显然比不上加盟模式，这在新式茶饮加速跑马圈地的当下，很容易丧失一定的市场份额。
截止2020年6月，蜜雪冰城的门店总数量已经突破了10000家，而直到2020年12月31日，喜茶在全球范围内的门店共计695家，不及前者的7%。
根据《2020新式茶饮白皮书》，目前一二线城市的新式茶饮门店增速放缓，比重明显下降，呈现向三四线城市下沉的趋势。根据饿了么数据，2020年新式茶饮用户城市分布中，近五成线下外卖渠道新式茶饮消费者来自三线及以下城市。
也就是说，或许小镇青年，才是新式茶饮的未来归宿。
而在小镇上，新式茶饮的中腰部市场早就遍地开花，一点点、益和堂、沪上阿姨、coco都可、一芳、古茗、书亦烧仙草……数十家茶饮品牌各自发力，竞争激烈。
留给喜茶的蛋糕，已经不多了。
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