华为|信达证券：维持中兴通讯(000063.SZ)”买入“评级中兴与一汽宣布合作有望打开智能汽车业务增长空间( 二 )

中兴通讯在与中国一汽合作的过程中有望凭借自身在智能汽车产业链中的多年布局，以一汽为平台打造出智能汽车领域的标杆产品，起到良好的示范作用，有望在后续过程中实现与其余各大车企的合作，从而打开智能汽车业务的市场空间。
中兴已具备多项智能汽车核心技术，长期发展实力强劲
中兴通讯在智能汽车产业链布局已久，具备软件定义智能汽车实力，正逐步形成完整产业链生态布局，有望开启长期成长新曲线。中兴在自动驾驶软硬件平台、智能汽车操作系统、CV2X、无线充电技术、新能源电池以及新能源/智能客车整车制造等领域的技术研发和量产方面均取得突破，智能汽车已成为公司大力推动发展的第二个重点产业。
中兴通讯的智能汽车产业链主要依托公司主体、英博超算(南京)科技有限公司、广东新支点技术服务有限公司、中兴智能汽车有限公司等展开。1)中兴通讯主体具备5G和C-V2X技术;2)英博超算作为自动驾驶技术研发商，成为国内第一家拥有核心技术自主知识产权L2+量产突破的企业，并具备为整车厂提供ADAS和自动驾驶整体解决方案的能力;3)广东新支点深耕智能汽车操作系统，已成功发布了三款智能驾驶操作系统，并在2020年发布了包括域控制器、智能仪表和FOTA网关在内的三大操作系统解决方案;4)中兴智能汽车有限公司专注于新能源/智能客车整车，跨界收购广通客车，新建智能客车产能已投产。
中兴通讯在具备多项智能汽车核心技术的同时，也在无线充电、充电桩、动力电池等领域布局，积极构建智能汽车生态。1)中兴新能源作为中兴通讯的子公司，主要是为智能网联汽车提供汽车充电的整体解决方案，已经具备了大功率无线充电系列产品和国内首条车规级生产线，并在专利上覆盖了无线充电技术、异物检测等多项技术;2)中兴高能技术有限公司主要负责动力电池的研发、生产和销售，并跻身2020年8月乘用车动力电池供应商前十名。
强劲技术研发实力在新应用领域的持续价值变现为核心竞争实力和长期成长逻辑
市场普遍认为公司未来业绩增长仍然要依靠5G周期景气度的提升，带动运营商业务的增长，过于关注公司账面净利润和运营商资本开支周期性，忽视过去11年公司在研发投入超1200亿元所带来的核心技术提升。该行认为现阶段5G大规划投建，除带动运营商业务大规模增长外，也将带动各行业智能化、网联化技术下游应用的大幅提升。公司以运营商业务为基础，大力发展芯片、操作系统和数据库等核心技术，智能化、网联化和国产替代进程加快将加速公司核心技术在智能驾驶、工业互联网、金融科技以及新能源等方面的价值变现。
【华为|信达证券：维持中兴通讯(000063.SZ)”买入“评级中兴与一汽宣布合作有望打开智能汽车业务增长空间】风险因素：5G建设不及预期、汽车电子发展不及预期、新冠疫情蔓延。

华为|信达证券：维持中兴通讯(000063.SZ)”买入“评级 中兴与一汽宣布合作 有望打开智能汽车业务增长空间( 二 )

华为|信达证券：维持中兴通讯(000063.SZ)”买入“评级中兴与一汽宣布合作有望打开智能汽车业务增长空间( 二 )