华为|信达证券：维持中兴通讯(000063.SZ)”买入“评级中兴与一汽宣布合作有望打开智能汽车业务增长空间

智通财经APP获悉，信达证券发布研究报告，看好中兴通讯(000063.SZ)强劲技术研发实力在新应用领域的持续价值变现。该行预计2021-23年净利润分别为61.57/80.46/106.09亿元，对应PE为26.82/20.53/15.57倍，维持“买入”评级。
2021年7月15日，中兴通讯官方公众号发文，中国一汽与中兴通讯在长春签署深化战略合作协议，将在汽车电子等多领域展开深入合作，中兴汽车电子产品线总经理古永承也出席签约仪式。
信达证券主要观点如下：
中国一汽与中兴通讯将围绕自动驾驶等ICT核心技术展开深入合作中兴通讯与中国一汽主要在汽车电子、5G行业、产品服务、数字化及品牌建设五大业务领域展开深入合作。根据双方签署的深化战略合作协议，将加强在核心技术，尤其是芯片领域以及基础软件进行合作，重点探索整车智能座舱、自动驾驶等领域，从芯片定义、架构设计、算法与IP嵌入、测试验证、车用操作系统、虚拟化软件、软件中间件等多方面展开合作，构建软件定义汽车时代的产品竞争力。
中兴在ICT技术积累雄厚，在汽车电子领域拥有多年研发沉淀，汽车电子战略理念是“被集成”。中兴与一汽合作有望成为标杆项目，具备示范效应，未来中兴有望成为国内车企尤其是头部车企优选合作对象。
中国一汽属于国内民族品牌顶级车企，与中兴合作，有望成为标杆项目
中国一汽是中国汽车行业最具实力的汽车公司之一，经过六十多年的发展，成为年产销300万辆级的国有大型汽车企业集团。红旗汽车作为中国一汽旗下的高端品牌，旗下共分为L系列/S系列/H系列/Q系列共四个系列，2020年红旗已完成20万辆的年销售目标，并计划于2030年完成80-100万辆的目标。
在中国一汽与中兴通讯合作的过程中，一方面中兴通讯在5G领域深耕多年，在自动驾驶、操作系统等领域有深厚的技术积淀，能够助力一汽在智能汽车领域的迈进;另一方面，中国一汽具备了整车的研发、制造和销售能力，有望弥补中兴通讯在传统汽车业务上的不足。
中兴与华为ICT技术积累均雄厚，中兴强调“被集成”，与华为战略定位不同
中兴与华为布局智能网联汽车，均为强劲ICT技术能力的赋能，根据经济观察报，华为公开表示要做向车企提供智能化技术的供应商，而所依靠的是华为过去三十多年来在ICT方面的积累。在战略定位方面，中兴明确表示，将发挥ICT优势拓展汽车电子，只做“被集成”。用自身在ICT领域的能力来助力车企成功。
1)华为：将ICT产业延伸至智能汽车领域，通过智能网联、智能驾驶、智能电动、智能座舱和智能车云打造智能汽车解决方案，做智能网联汽车的增量部件供应商;
2)中兴通讯：成立汽车电子产品线是ICT业务的延伸，中兴在CT、IT的研发以及CT、IT的融合过程中，具备了做汽车电子所要求的能力：硬件、软件、操作系统、数据库、连接、大数据和AI等，在长期服务运营商网络建设过程中，获得了高可靠，高性能的系统整合的经验。
华为和中兴通讯作为两大主设备商，多年来持续大力投入研发，2020年中兴投入148亿元，同比增长18%，总营收占比为14.59%;华为2020年投入1419亿元，同比增长7.8%，总营收占比为15.9%。多年的技术和研发沉淀，赋予了华为和中兴雄厚的ICT技术研发实力。
车企更偏好“被集成”式供应商，中兴有望打开智能汽车业务增长空间
据新浪财经消息，上汽董事长陈虹曾在股东大会上明确表示不接受与华为这样的第三方公司合作自动驾驶，集团副总裁祖先生也曾表示汽车的电子电气架构和软件架构是“不能假手于人的”。从上汽的明确表态来看，目前部分传统车企仍然坚持“全栈自研路线”，对整包式方案的接受度比较低，而更倾向于“被集成”式方案。

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