现在的光伏，堪比18年的白酒？( 三 )

硅料新增产能，大部分在一季度后期投放，而某些产能原计划在一季度投放受到各方面影响又有小幅推迟现象。我们预计2022年国内有效硅料供给为87万吨，加上海外产能10万多吨，共计97万吨，可供给370GW组件或296GW光伏装机；如果考虑到物流不畅及供应收缩影响，预期全年可供给270-280GW新增装机。
硅料供给将于三季度明显走好，且全年供给可以支撑260GW以上光伏需求，所以三季度硅料价格趋势性下探或成为必然要求。

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图片来源：长江证券研究所
从上图来看，硅料新增产能投放明年增速或大于组件需求增速，硅料价格下行趋势有望形成，但速率可能低于此前假设。
硅片等环节产能过剩？
从前面我们分析到，硅料产能过剩其实并不严重。有些规划产能可能投放低于预期，且价格下行之后有些规划可能会缩减等，又加之供应链扰动，所以过剩并不严重。
根据某硅料会议提供的数据，目前硅片一季度产能达到了400GW ，到明年初达到600GW产能。这是个什么概念？按照1.25容配比来看，相当于480GW光伏新增需求。而明年全球实际光伏新增数据，大致会落到370-390GW之间，这一数据仍然高于明年实际需求。
但是我们要知道，部分硅片产能会退出，不能总统计总数。加之部分规划产能落地不及预期加上硅料供应的问题，所以大体均衡并没有到达到恐怖的地步。