库克年薪是员工千倍，苹果的股东们坐不住了( 三 )

简单来说， GPFG还是认为库克的薪酬太高了。在全球经济形势尚未稳定的情况下，如此高昂的薪酬不利于苹果公司的可持续发展。
苹果的Say on Pay提案将于3月4日的股东大会上进行投票表决。虽然最终结果不会对苹果直接产生影响，但公司董事会将要面对巨大的股东压力。
而从苹果的股东结构来看，最终投票反对库克薪酬方案的股东不会只有GPFG 。

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ESG投资强化对高管薪酬的关注
苹果是全球最受机构投资者青睐的上市公司之一。
苹果前三大股东分别为Vanguard（领航）， BlackRock（贝莱德），以及巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司。
截至2022年1月3日， Vanguard和BlackRock分别持有苹果7.68%和6.47%的股份。
这两家资管巨头不仅是全球机构投资的头部玩家，也是全球ESG投资的积极拥护者和实践者。
作为公司治理中的重要议题，高管薪酬正受到ESG投资者越来越多的关注。
ESG投资者关注的高管薪酬指标包括薪酬结构、薪酬规模、薪酬政策、信息披露透明度、同行业对比、决定权归属情况以及是否与ESG业绩挂钩等。
由于该议题具有专业性和数据依赖性， ESG投资者们也会使用第三方研究来评估公司的薪酬方案。
就像GPFG对苹果薪酬方案的反对意见，就是采纳了ISS的投票建议后得出的。
在全球知名指数公司MSCI的ESG评级体系中，公司高管薪酬也是一种重要的评价指标。
整体来看， MSCI ESG评级主要关注三个方面：首先是对薪酬政策及相关机制的合理性进行评估；其次是对薪酬规模的适当性，以及与同业比较的差异性进行评估；第三是对薪酬方案是否与ESG指标挂钩进行评估。
ESG投资可以驱动市场关注高管薪酬的原因，不仅在于高管薪酬属于ESG问题，另一方面， ESG策略中的“积极所有权（active ownership）”可以发挥作用。
与股东怠于行动、“用脚投票”的态度相反， “积极所有权（active ownership）”股东会通过积极“发声” ，采取投反对票、游说其他股东、或者主动提出议案，如罢免董事等方式来维护自己的股东权利。
特别是在过去几年，这种策略成为投资者表达ESG诉求的重要方法。
去年，国际石油巨头ExxonMobil（埃克森美孚）就遭遇一场“气候政变” 。最终， ExxonMobil不得不接受股东们推荐的董事人选，以强化公司对气候变化议题的关注。
无独有偶，巴菲特也曾因气候信息披露不足及多元化问题，面临来自ESG投资者的挑战。
类似案例在近年来越来越多。股东们正在用行动表达自己的ESG诉求。2021 年，投资者已经拒绝了 AT&；T、通用电气和英特尔的高管薪酬方案。
可想而知，当苹果那些宣称自己是ESG投资者的股东看到如此高额的薪酬方案，会做出何种选择。
关于高管薪酬的评估，并不应该是一种情绪化的表达。高管薪酬的问题核心也不是多少，而在于为什么是这个数额，以及由谁来决定。
回到A股， “公司高管薪酬”在现阶段似乎属于一项社会性话题，而非投资议题。
即使ESG投资已经在国内遍地开花，但市场的注意力更多集中在环境议题上，深层次的公司治理并非得到充足的关注。