摘要：快手和抖音的未来 ， 到底谁更好（欢迎关注杠杆游戏）


撰文|张银银
最近的快手风波不断 。
先是架构方面大调整：由以往的双核心形式 ， 回归单核心模式 ， 流程、结构更为聚拢 ， 不过却被人解读为CEO为股价暴跌买单 。
然后近期被员工爆出要进行大规模裁员 ， 虽然官方对传言不作任何回应 ， 但是高达“30%的裁员比例”传闻还是让快手登上了热搜 。
前脚爱奇艺裁员 ， 后脚快手也被曝“战略收缩” 。
众人皆知爱奇艺苦 ， 才发现快手的股价较最高点也“腰斩” 。
爱奇艺的窘境 ， 尚可归因于长视频不被资本看好以及内容成本居高不下难盈利 。 但显然 ， 短视频并非如此 。
和爱奇艺一样 ， 裁员传闻背后 ， 快手也交出了一份略有忧虑的三季报 。 从这份三季报里 ， 杠杆游戏读到了快手的部分焦虑 。
喜的是日活、月活、日均使用时长都取得不错增长 。
同时 ， 三季度营收204.93亿元 ， 同比增长33.4% ， 相较于二季度191亿元左右的营收（同期经调整亏损净额47.70亿元） ， 三季度经调整亏损净额只略微提高至48.22亿元 ， 也还说得过去 。


数据看怎么理解 ， 什么角度了 ， 杠杆游戏同时发现 ， 如果同比看 ， 亏损额的扩大幅度就惊人了 ， 扩大401.1% 。
不仅于此 ， 三季度的毛利率比2020年同期下滑 。 当时有43.1% ， 如今降至41.5% 。
从营收结构来看 ， 目前快手的营收主要由三大部分组成 ， 分别是直播、线上营销服务以及其他业务 。
2021年Q1~Q3 ， 其直播业务营收为221.4亿元 ， 同比下降12.66%；从直播业务对企业营收贡献来看 ， 2018年 ， 快手直播业务收入占总营收比高达80% ， 而2021年前三季度 ， 直播业务占总营收比下降为39% 。
目前快手线上营销业务增长迅速 ， 2021年前三季度线上营销服务营收294.2亿元 ， 同比增长120.5% ， 占总营收比为52% 。 也就是说 ， 线上营销业务目前已经成为快手最主要的营收来源 。
快手的其他业务包括电商、网络游戏及其他增值服务 ， 其中最主要的是电商业务 。
目前该业务保持强劲的增长趋势 ， 2021年Q1~Q3快手其他业务收入为50.9亿元 ， 同比增长151.7% ， 占总营收比例提高到9% ， 主要由电商业务增长驱动 。
在财报电话会上 ， 快手CEO程一笑介绍 ， 未来通过精细化的运营管理 ， 将降低单个DAU维系营销成本 ， 而随着高毛利率的广告和电商业务营收占比提升 ， 单个DAU收入上涨 ， 营销支出占总收入的比例会下降 。 三季度 ， 快手每DAU平均贡献线上营销服务收入34元 。
影响快手毛利率降低的主要原因之一是 ， 各种成本的增加 。 2021年第三季度 ， 快手的销售成本由2020年同期的87亿元 ， 增加了37.1%到今年的120亿元 ， 其中增幅比较明显的就包括雇员福利开支 。
财报显示 ， 2021第三季度 ， 快手的雇员福利开支为60.92亿元 ， 去年同期为26.78亿元；今年前三个季度 ， 雇员福利开支160.09亿元 ， 去年仅为61.79亿元 。 总的来看 ， 今年的雇员福利开支增幅有点大 。
剔除掉60亿出头的股份支付之后 ， 前三季度快手的薪酬开支也是接近100亿元 ， 占营业收入比重17.6% ， 这个占比着实高 。


快手裁员的消息 ， 最先在“大厂八卦阵地”脉脉出现 。
【快手新一轮裁员？三季度亏损扩大401.1％，雇员福利开支60亿