代工|自研DRAM进度超预期，这家芯片龙头仍旧任重而道远( 二 )

从产品来看，兆易创新与海外巨头差距明显，比如意法半导体在内核上面选择了更为先进的英国半导体知识产权提供商 M7内核，这可以使芯片覆盖行业更加全面可以用于汽车电子，而兆易创新要到2021年末才能推出类似产品。而且从生态环境来看，兆易创新的MCU生态比如操作系统、软硬件开发套件等和国外仍有差距需要时间积累。
传感器业务方面，兆易创新在2019年并购了思立微切入了指纹识别的芯片领域。而后至今智能手机销量的下滑加剧了行业内的竞争，为了和汇顶科技打价格战子公司思立微的毛利率从2019年的50.26%下降到2020年的37%，结果就是思立微去年亏损了3072万元。所以，传感器业务在一定程度上是失败的。
风物长宜放眼量，公司风险与机遇并存
兆易创新目前的风险源于核心技术的研究以及工艺技术的落后，公司的主要产品的核心技术主要依靠购买授权，比如DRAM芯片使用奇梦达的工艺技术，MCU使用的是英国半导体知识产权提供商公司的IP等。但是公司的研发费用每年都在快速增加在半导体行业中名列前茅，在公司未来有望通过内生增长、外延并购的模式成为中国乃至世界的半导体龙头企业。

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【代工|自研DRAM进度超预期，这家芯片龙头仍旧任重而道远】(资料来源：同花顺)