meta|腾讯投资，从“高调宣传”转入“低调增长”的领头羊

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近日，腾讯正式对外发布了2021年三季度财报。其中腾讯归母净利润单季度395.1亿元，同比增长3% ，高于市场预期326.02亿元；非国际财务报告准则（Non-IFRS）归母净利润317.51亿元，同比下降2% ，系10年来首次下跌。

虽然外界都能够看出，腾讯此次公布的财报数据从账面上来看并不理想，原因也是受到了多方面政策以及环境的影响。不过在投资收益方面，腾讯还是展现出了一如既往的强劲姿态。
尤其值得注意的是， 2021年三季度腾讯其收益净额达到229.84亿元人民币，超过了同期净利润的一半。
虽然投资净收益不断走高，但腾讯似乎并没有太多的拿这个亮点做文章，在财报会议上，腾讯方面更多的是谈及了对于持续加大社会价值和前沿科技的投入，表态称要用科技支持实体经济发展，
事实上，腾讯在投资方面的投入一直是其重要的增长手段，腾讯总裁刘炽平此前还公开表示， “投资是腾讯的核心战略与核心业务之一” 。
2020年4月，腾讯投资甚至还上线了独立的官网，推出专属logo ，而仅仅不到一年后，这家官网就低调下线了，目前官网所有内容都已经无法查看。
从过往的“高调宣传” ，到如今的“低调增长” ，腾讯对待投资的态度为何会有如此大的转变，这可能与当前外部强化反垄断、防止资本无序扩张的大环境有关。
从之前腾讯投资的官网可以看出，腾讯在文娱传媒、消费零售、民生教育、金融科技、企业服务及海外投资等6大赛道对投资标的进行了划分，每一赛道又列举了9至18家数量不等的代表企业。

【meta|腾讯投资，从“高调宣传”转入“低调增长”的领头羊】而这些代表企业，又几乎是各自赛道的头部玩家，如美团、京东、拼多多、满帮、滴滴、快手、知乎、京东物流等。
这其中，腾讯投资的一部分标的对腾讯来说有较明显的战略价值，但相当一部分实际上离腾讯的业务已经相当遥远，看起来与财务投资无异。
据《2021年中国CVC投资并购报告》披露的数据，腾讯累积对外投资数量高达1175起，遥遥领先小米的408起，大约和第二、三、四名加起来一样多。
即便是在受疫情影响严重的2020年，腾讯战投买买买的节奏丝毫未受影响，据IT桔子当时的报道称， “进入到 10 月、11 月的时候，平均每隔一天就有公司宣布获得了来自腾讯的投资。在 12 月，这个节奏甚至更夸张了——刚过去的 6 个工作日里，又有 7 家公司宣布拿了腾讯的钱。 ”

出手阔绰的投资手笔也为腾讯带来了丰厚的收益， 2020年Q4财报披露的腾讯经营利润实现637亿，同比增长123% 。同期所投资的公司的公允价值达到了9819亿元，接近万亿规模。
而另有国外媒体报道称，腾讯2020年通过其所持大约100家上市公司的少数股权，总计获得约1200亿美元的收益，大约是其2020年预期利润的6倍。这一成绩也帮助马化腾重返中国首富的地位。
但是，在反垄断的大背景下，越来越多人开始信奉“大即是‘恶’” ，还有观点认为，应该在巨头们变得“大而不能倒”之前加以控制。腾讯投资固然成绩出色，但也得考量监管和舆论的风向，由此来看，由“高调宣传”转入“低调增长”时代也就不值得奇怪了。