5G|阿里巴巴，可以抄底了吗？( 二 )

在Q2、Q3政府对阿里监管举措落地之后，华尔街诸多基金也跟随了老芒格的脚步。
根据部分机构公布的2021年第三季度末的美股持仓情况来看，桥水三季度重仓抄底了阿里巴巴，持仓阿里巴巴约329.0万股，持仓市值约4.87亿美元，较上季度持仓数量增加了131%；
高盛，也在第三季度大幅增持了阿里巴巴；
沙特主权基金第三季度也是大举建仓了阿里；
那么，阿里究竟是不是像DailyJournal所说的“长期前景看起来不错”？
3 第二增长曲线初显，将坚定投资未来

长期投入一直是这家公司的战略。在去年9月，阿里巴巴董事会主席兼首席执行官张勇曾表示，阿里巴巴通常用8到10年来潜心孵化新业务，把用户价值做深做厚。 “阿里有句话叫‘履带式发展’ ，就是我们永远为今天而工作，为明天而投资，为后天而孵化。 ”

这份财报也正显示出这家公司投资未来的战略定力，一些阶段性成果也开始显现。一方面，阿里巴巴服务的全球年度活跃消费者单季增长约6200万，这反映了其持续投入的成果；另一方面，一些新业务出现了超预期发展。
诸如在下沉市场，淘特取得了超预期的用户增长。财报显示，淘特年度活跃买家超过2.4亿，单季度新增活跃用户5000万。拼多多达到这个用户规模在2017年前后，当时拼多多成立接近30个月，陶特作为一个成立18个月的产品，实现了不错的增长。
就在10月9日，淘特事业部总经理汪海在公开演讲中表示，淘特的下一步动作就是\" 出淘入微\" ，即从淘宝生态出来，拥抱拥有 12 亿用户的微信社交生态——毫无疑问，这是要和拼多多直面竞争，这一步一旦走成功，相信淘特能够有更大的用户规模。
与此同时，阿里的社区商业平台也有不错的增长， GMV季度环比增长超150% 。阿里在财报中表示，业务的迅猛增长是由于利用了高鑫零售对保质期短的生鲜产品、快消以及日用品的区域采购和供应链。
而以饿了么为代表的本地生活服务，年度活跃消费者同比增长28% ，订单量同比增长超过30% 。

?????????????????从收入这张表也能够看出，尽管面临抖音电商以及拼多多等厂商的竞争，但是阿里的主营业务均保持了不错的增长。
更重要的是，阿里已经在主营业务外，寻找到了可能的第二增长曲线。
?所有公司都在寻找第二增长曲线——在主营业务下滑甚至死亡之前，培育起新的业务并且让其增长，是企业避免死亡的唯一方式，新的业务就是第二增长曲线。
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跨境及全球的零售及批发商业算是阿里的一个第二增长曲线，在这个季度整体收入同比增长 34%至人民币150.92 亿元。
其中跨境及全球零售商业表现尤其出色。阿里在财报中表现，截至2021年9月30日12个月，年度活跃消费者达到约2.85 亿，单季净增加2000万。
阿里的全球零售业务包括Lazada、速卖通、Trendyol及Daraz：
Lazada 的用户访问频次在过去七个季度连续上升，订单量同比增长超过 82% 。
土耳其最大的电商平台Trendyol拥有世界一流的自建物流能力，目前其本地服务及钱包业务都正在迅速增长， GMV同比增长超过80% 。
这种新兴业务的增长还有商业之外的阿里云——目前在收入中占比10% ，和去年同期没有变化。
从收入来看，云计算该季度收入200.07亿元，比去年同期的150.29亿增长33% ，而从利润来看，该季度经調整EBITA盈利396百萬元，而去年同期则是亏损567万元，阿里在财报中表示，主要因实现规模经济效益。 ?????????????????