起底跨境电商Shein：3000亿估值“黑马”虚与实( 五 )

今年3月，根据跨境通（002640.SZ）公告，该公司转让跨境电商业务全资子公司“深圳前海帕拓逊网络技术有限公司”，接盘方包括Shein的关联方“广州希音国际进出口有限公司”在内，后者受让股权比例为4.68%，股权对价款为9450万。但清流工作室从工商信息看到，目前“广州希音国际进出口有限公司”仅持有“深圳前海帕拓逊网络技术有限公司”3.7426%的股份。
到了今年5月，据国内工商信息，“广州希音国际进出口有限公司”又入股了“广州蓝深科技(行情000021,诊股)有限公司”，公开信息显示，后者是一家“主营乐器、户外体育及箱包等产品的跨境出口电商公司” 。
前期“豪华股东”不知何踪
截至目前，在Shein所有的境内公司中，仅有三家公司有外部资本介入的痕迹，分别是：南京领添信息技术有限公司、广州希音国际进出口有限公司以及深圳库尚信息技术有限公司。
2016年1月，外部资本首次进入Shein当时在内地的主要运营主体——“南京领添信息技术有限公司” 。
南京领添信息技术有限公司成立于2014年，原本由Shein的香港公司SHEIN GROUP LIMITED全资持股。2016年1月，SHEIN GROUP LIMITED退出该公司，Shein两家关联公司及一家外部股东JATF VI（SINGAPORE）PTE.LTD接手股份。清流工作室查询到，JATF VI（SINGAPORE）PTE.LTD是一家新加坡公司，在公开文件中被指是集富亚洲（JAFCO）的公司。
2016年6月，南京领添信息技术有限公司又新增3名重磅级股东，分别是“北京和谐成长投资中心（有限合伙）”、“上海景林景惠股权投资中心（有限合伙）”，以及“深圳市嘉远资本管理有限公司” 。其中，北京和谐成长投资中心（有限合伙）是IDG资本发起的私募基金；上海景林景惠股权投资中心（有限合伙）是景林投资旗下的私募基金；深圳市嘉远资本管理有限公司则隶属于另一家国内私募机构“嘉远资本” 。
到了2018年11月，Shein另一家内地公司——“广州希音国际进出口有限公司”又获得外部融资。广州希音国际进出口有限公司成立时间为2017年8月，原本由“南京领添信息技术有限公司”全资持股，成立次年11月突然新增股东——红杉资本旗下公司“SCC Growth V Holdco K，Ltd” 。不过，仅仅到了2019年12月，红杉资本又退出这家公司。目前，广州希音国际进出口有限公司由Shein的香港公司ZOETOP BUSINESS CO LIMITED全资持股，而ZOETOP BUSINESS CO LIMITED目前的股东为一家英属维京群岛公司，因而无法向上穿透。不过，清流工作室注意到，ZOETOP BUSINESS CO LIMITED成立于2015年12月，成立之初至2017年由“南京领添信息技术有限公司”持股，董事为许仰天，直到2018年11月股东才变更为目前的英属维京群岛公司。
根据清流工作室独家获得的文件，SCC Growth V Holdco K，Ltd入股“广州希音国际进出口有限公司”时，向该公司投资3万美元，以认缴该公司新增注册资本，对应增资后3.78%的股权；不过，在SCC Growth V Holdco K，Ltd退出“广州希音国际进出口有限公司”时，却是以3.7万美元将其持有的所有股权转让给ZOETOP BUSINESS CO LIMITED 。这意味着，SCC Growth V Holdco K，Ltd或是溢价转让该公司的股权的。
不过，红杉资本并未完全退出Shein的股东行列，而是又出现在了Shein的另一家公司——“深圳库尚信息技术有限公司” 。值得一提的是，由于“南京领添信息技术有限公司”已经在今年4月注销，而“广州希音国际进出口有限公司”的股东又变为ZOETOP BUSINESS CO LIMITED，因此“深圳库尚信息技术有限公司”是目前Shein唯一仍存续的有外部股东的境内公司。
“深圳库尚信息技术有限公司”成立于2015年，原本由Shein关联公司或员工持股，今年3月突然新增五名外部股东：红杉威辰（厦门）股权投资合伙企业（有限合伙）；广州市时代发展企业集团有限公司；上海举叙实业有限公司；萍乡市盛智建筑工程有限公司；以及上海璟乔实业有限公司。