新东方在线上一财年亏16.6亿元，大学教育付费生数减少4成

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"校外学科培训以外的业务不会受到重大影响" 。
8月27日晚间，新东方在线（1797）公布了截至今年5月31日的2021财年业绩。
受疫情影响，去年在线教育迎来蓬勃发展期，期间内新东方在线总营收大涨31.3%至14.2亿元，但净亏损也扩大至16.6亿元，去年同期则为7.6亿元。

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新东方在线是新东方旗下的在线教育平台，于2019年3月28日在香港上市，业务分为大学教育、K12教育和学前教育，其中K12业务为最大的营收来源。
分业务看，财年内K12业务付费学生数为331.5万人，同比大增78.6% 。该部分业务营收由去年同期的2.95亿元暴涨166.7%至7.87亿元，占总营收的比重为55.5% 。

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财报显示， 2021财年K12业务营收成本同比大涨138.9%至8.12亿元，主要由于K12课程增加及东方优播需要大量前期投资以吸引合格教师、设计优质课程，导致教学人员成本及教研成本增加。东方优播为新东方集团和新东方在线共同成立的在线教育品牌。
受疫情影响，海外留学生数量减少，留学考试、大学考试因疫情暂停，新东方在线大学教育付费生数量减少了39.2% 。该业务营收同比减少14.5%至5.49亿元，占总营收比重为38.7% 。
由于新东方在线调整了产品线的营销策略、优化广告开支，并推出如VIP直通车等超高端产品，大学教育业务付费学生平均开支由上一财年的1222元涨至1303元。
学前教育业务方面，由于去年新东方在线对学前教育产品线进行调整，于2020年停止运营多纳外教学堂，该财年学前业务付费学生数由上一财年的5.4万人减少至4000人，营收减少73.8%至790万元。
新东方在线来自机构客户的营收为7481万元，该业务主要为机构客户提供线上教育服务。
毛利率方面，由于前文提到的K12业务营收成本大涨， 2021财年新东方在线毛利率由上一财年的45.6%减少至29.1% 。
分业务看， K12业务尚未实现盈利，毛损率为3.2% ，但较上一财年的15.2%相对优化；大学教育的毛利率由上一财年的67.9%降至67.1%；学前教育的毛利率则为28.2% ，大致与上财年相当。
俞敏洪曾提到过教培机构的烧钱大战，称新东方能做的是"捂好钱袋子，尽量别引火烧身" 。
不过， 2021财年新东方在线的销售及营销开支同比涨36.3%至11.89亿元，占其总营收的83.8% 。
研发支出方面，期间内新东方在线该费用上涨40.1%至4.44亿元，占其总营收的31.3% 。
现金流方面，新东方在线账面资金充足，截至财年末现金及现金等价物为15.2亿元。

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值得一提的是，财报提及了"双减"对经营的影响。
新东方在线表示，截至财报公布当日，仍在评估"双减"对财务的影响，预计校外学科培训以外的业务不会受到重大影响。其还表示，将大幅减少K12业务相关的销售及营销开支。
K12业务为新东方在线最大的营收来源且2021财年业绩增长迅猛，新东方在线表示，由于在线教育行业监管环境变化，公司认为存在减值迹象，对长期资产（含K12业务的账面值的7706万元、1.64亿元的物业及设备及使用权资产）进行减值评估。
新东方在线称，董事制定现金流量预测，认为K12业务将来可能无法产生正现金流量，导致使用价值计算为零。考虑到剩余租期、未来租赁付款及与K12教育有关的租约提早终止后出租人收取罚款等因素，分别就物业及设备及使用权资产的账面值确认减值亏损6259万元、1668万元。