注册|平安好医生累计注册用户突破4亿，预计最快2024年盈利丨看财报( 二 )

平安好医生在财报中强调，公司与平安集团的合作关系是其探索医疗健康服务与金融、保险服务协同方向上最大的优势之一，服务好平安集团体系内超过2亿的金融客户并进行高效转化是其首要任务。这2亿的金融客户或许正是平安好医生医疗服务业务持续增长的重要助力。
报告期内，平安好医生消费医疗服务收入增速领先其他三大业务，同比增长66.1%至7.14亿元，收入占比为18.75%，同比提升了3.25个百分点。该业务主要为个人及企业客户提供涵盖体检、医美、口腔及基因检测等标准化健康服务。
以团体体检为切入口的产品包为体检业务收入带来的快速增长，主要源于平安好医生战略升级中对企业渠道的深耕。根据财报，目前，平安好医生已经累计服务超过3800多家企业客户，覆盖近百万名企业员工。
但需要注意的是，医疗服务、消费医疗两大业务板块的毛利率同样出现下滑，各自下滑了2.1个百分点和10个百分点，一个共同的原因是相比于去年疫情期间影响，服务的履约率逐渐回升导致毛利率下降，其中消费医疗板块的毛利率看似下滑严重，实则是回到疫情前水平。
另外，收入占比仅超过三成的健康管理与互动业务板块收入同比11.2%至2.19亿元，由于产品品类更丰富，收入结构变化，毛利率同比下降19.1个百分点。
四大业务板块的毛利率集体下探，导致平安好医生今年上半年整体毛利率同比下降3.1个百分点至26.8%。

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钛媒体制图；数据来源：财报、招股书
在财报电话会议上，平安好医生首席财务官叶澜表示，一方面在疫情常态化背景下，其会员制产品、体检产品的线下履约率在上升，带来了成本的上升，导致毛利率有所下降，但从整个业务层面来讲，履约率的上升带来的是用户复购的增长，利于公司持续发展。
另一方面，叶澜介绍称，公司在会员制产品的定价策略上做了调整，主动减低了首单客单价，随之降低了首单用户的毛利率，会员制门槛降低的同时，一些会员制产品的毛利率有所下降，但会员人数和付费用户实现了比较大的增长。
数据显示，2020年7月1日至2021年6月30日，平安好医生累计付费用户数达到3210万，同比增长69.6%，月付费用户转化率同比提升1个百分点至5.4%。与此同时，其累计注册用户数达4亿，较2020年6月30日增加近5500万，增长率为15.7%。
战略升级持续加大投入，何时到达盈利拐点？2021年上半年，平安好医生录得大额亏损，2015年至今，其累计净亏损已经高达55.71亿元，公司毛利率下探是其亏损的一个原因，另外还有赖于战略投入阶段整体支出的大幅增长。
报告期内，由于佣金及销售费用的增加，平安好医生的销售及营销费用同比增长62.6%至11.04亿元，同时因为人力费用的增加，其管理费用同比增长86%至9亿元。两大费用率一反此前的下降态势，开始向上增长。

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钛媒体制图；数据来源：财报、招股书
去年5月，平安好医生经历高管团队换血，同时也启动了服务、渠道、能力的战略升级。公司董事会主席兼CEO方蔚豪在财报电话会议上介绍称，在渠道升级方面，公司过去专注于C端渠道，升级后增加了企业B端、金融I端和亿元H端，其中，B端和I端代表了支付方，H端则要通过线下自建互联网医院、和三甲医院共建互联网医院，实现线上线下的结合。
平安好医生正通过共建、自建双模式推进互联网医院布局。截至报告期末，平安好医生在银川、青岛、成都、海南等10座城市获得自建互联网医院资质，同时与205家各地线下医院达成合作共建互联网医院平台的协议，其中100个项目已经完成上线。