腾讯音乐|多事之秋的腾讯音乐( 二 )

在线音乐收入（人民币）同比增长32.8% ，增长得益于订阅量和广告收入增长。订阅量和广告收入的增长，主要在于扩大与艺术家和内容合作伙伴合作，以及开发更具差异化的内容（比如，升级TME Live的业务模式， “将线上演唱会与线下活动相结合，为从著名巨星到崭露头角和独立音乐家的艺术家提供差异化的服务和解决方案”）。受此影响，在线音乐服务的付费用户数量也在增加。

从数量上看，腾讯音乐无论是在线音乐还是社交娱乐，月活跃用户和月经常性收入整体上都呈下降趋势。
部分临时用户流失，致使二季度在线音乐的月活跃用户环比微弱增长1.3% ，不及同比下降4.5%；随着泛娱乐平台的竞争加剧，获客也相对更吃力，二季度社交娱乐的月活跃用户更是跌至疫情以来最低2.09亿人。额外促销活动与平台竞争加剧，分别导致在线音乐和社交娱乐的经常性收入跌至6个季度与5个季度谷底。
从相对的角度看，在线音乐服务与社交娱乐服务付费用户在月活跃用户中的转化率反而缓缓增加。反映两项业务的整合具备一定竞争力。
III、监管政策影响【腾讯音乐|多事之秋的腾讯音乐】相较于网易云音乐，腾讯音乐的核心竞争力体现在对在线音乐的独家版权，版权流失降低歌手艺人合作意愿，原本二季度保持强劲增长势头的付费订阅模式受到冲击，从长期来看，公司整体营收空间下降或达到15%-20% ，商业逻辑或重塑，整个估值体系也发生变化。总的来说，监管整体利好网络音乐行业的消费者。