雷军|不是张瑛、也不是刘芹，那个数落得雷军湿了衬衫的投资人是谁？( 三 )

谁跑了，谁还在坚守？小米在上市首日破发后，此后几个交易日股价小幅上涨，但接下来又是震荡下行，最低时低至2019年的8港元/股，较17港元的发行价腰斩，也是在这段时间里，雷军挨了投资人的数落。
根据招股文件， 2014年底签署首购股协议的F-1轮，认购价为20.168美元/股，对应估值450亿美元，而2017年8月结束的F-2轮认购价为17.927美元/股，对应估值420亿美元。
450亿美元是小米上市前最高的估值点，按照散户的话来说，认购小米F轮融资份额就是站在山顶。这也意味着，对于参与小米F轮融资和IPO基石投资者来说，事实上2019年大都是处于巨额亏损状态，尤其是没有参与前几轮融资降低综合成本的新投资人。
而参与小米F轮融资的有全明星基金（精达股份）、厚朴资本、高盛、美的集团、诺基亚、印度的塔塔集团、印尼的金光集团等。
不过，小米早期的投资人要另当别论，他们不少都赚到了大钱。
小米集团在上市前，晨兴资本在F轮期间让渡部分股份给全明星基金，赚了 1.5 亿美元。在450亿美元最高估值点减持，晨兴资本踩得非常准。在小米上市时，晨兴资本又转让了部分老股，套现百亿港元，此后两年又多次减持。低价买入高价减持，晨兴资本怎么看都是赢家。
2019年1月，小米第一波股份解禁洪峰到来。当时小米解禁的限售股包括7家基石投资者、超过50家机构投资者和4位个人股东持有的股份，数量高达63.1亿股，占总股本的26.85% 。
第一家出手的是俄罗斯富豪掌控的DST集团，通过神奇的“转仓”方式将持股比例由9.25%减至4.99% ，减仓5.94亿股，价值约60亿港元。低于5%的持股比例后， DST再减持无需公开披露。此时退出， DST无疑获利颇丰，从C轮到E轮均有参与，成本价在从0.4115至3.0732美元之间不等。
DST之后，又有一家机构投资者计划配售2.31亿股普通股，配售价介于9.28港元至9.6港元，价值22.2亿港元。配售文件并未披露这家机构投资者的信息，也就无从得知是谁。
根据小米2020年年报披露，目前小米的前五大股东早也不见到当年投资人的身影。华为因为被美国制裁出货量断崖式下跌，小米迅速填补空白，取代华为完成对苹果的反超。小米的股价也来到34港元/股的历史最高点。在资本市场和市场份额双双兑现承诺，谁还会把雷军再数落一番？