在音频领域 ， 喜马拉雅以62.8%的用户渗透率高居榜首 ， 成为横在荔枝面前的大山 ， 这种“不固守”的内容模式恐怕就是内在的根本原因 。
事实上 ， 喜马拉雅也跟荔枝一样有着亏损的难题 ， 在居高不下的用户成本与内容成本下 ， 2018年到2020年间合计亏损超过20亿元 。 但与荔枝逐渐走向私域流量的直播路线不同 ， 喜马拉雅的路子显然走出了更为丰富且均衡的变现渠道 ， 这在营收结构上得以直接体现：
【UGC捧出了B站，却救不活荔枝FM】“2020年会员订阅收入占比43.4% ， 广告收入占比26.5% ， 直播流媒体收入占比17.7% ， 教育服务占比5.6% ， 包括物联网、IP衍生品、客制化、电商和出版物等创新性产品收入占比6.9%” 。

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