相对估值法|小鹏和理想，谁更具有投资价值？( 五 )

比如理想汽车就是一个适合FCFF模型的例子。理想的业务模式比较简单，按照不同车型进行拆分，公司总体产能、不同车型销量及销售价格可预测性较强；它的成本结构也比较稳定。这些都是使用FCFF模型的良好基础。
4.4 FCFF模型使用注意事项
这个模型的优势在于其直接分析整个公司的价值，完全由公司的经营状况决定，不受公司当前资本结构的影响，不同公司间更加具有可比性。
但缺点也很明显，模型本身对参数的变动很敏感，而模型的参数一般基于假设，假设一旦不正确或存在偏差对估值结果影响很大。
当然科技增长行业也是一个很大的范畴，估值模型的应用是一个很难盖棺定论的问题，更多是需要根据被估值公司的发展阶段和商业模式选择多种估值方式组合，寻找出最合理的一种。
鹿博士总结：

PE：同比公司PE越低，说明公司有被低估的可能，适合具备持续盈利能力并且拥有稳定净利润的企业。
PEG：PEG
PS：市销率越低，说明该公司目前的投资价值越大。适用于暂时无利润或低利润的公司。
FCFF：原则上该模型适用于任何类型的企业。实际使用上处于成熟稳定期或成本收入结构稳定可预测的公司用此模型估值会相对容易一些，估值结果也更加准确。