上海市|Q1核心业务增速放缓，腾讯渐显颓势

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编辑 | 于斌
出品 | 潮起网「于见专栏」
近日，腾讯公布了2022年一季度业绩报告，其一季度总营收为1355亿元，上年同期为1353.03亿元，同比基本持平，但环比下滑6% ，营收规模低于市场一致预期4% ，国际财务报告准则下，实现净利润234亿元，同比下降51% ，非国际财务报告准则下，净利润255亿元，同比下降23% 。
广告业务和国内游戏业务增长乏力，海外游戏增速回落，被腾讯寄以厚望的2B金融科技及企业服务，虽然一季度同比增长10% ，但是环比有所回落，恐难成为集团增速驱动器。核心业务增速持续放缓，也使得腾讯的净利已连续三个季度出现下滑。
而且随着国内互联网流量的见顶和经济的高质量发展，未来腾讯的各个业务将遭到来自市场竞争对手的全面竞争，其未来不容乐观。
游戏不香了
根据腾讯的财报显示，国内游戏收入同比下降1%至330亿元，国际市场游戏收入同比增长4%至106亿元。其中，国内游戏收入持续承压，据了解这也是自2021年第三季度腾讯将本土和国际两个游戏市场分开之后，国内游戏收入首次出现下滑。
由于未成年人保护措施对活跃用户及付费用户数量造成的影响，核心存量游戏《王者荣耀》春节期间商业化表现不尽人意。而且，这个影响不会是短期的现象，国家对于未成年人的重视程度越来越高，凡是阻碍未成年健康成长的东西都会受到限制，这可以从去年的教培、游戏和今年的娱乐行业不得在学校周边开业等措施就可以看出。

为了落实未成年保护的相关要求，腾讯自2021年9月1日起开始落实中国未成年人游戏防沉迷最新规定，同时禁止12岁以下未成年人游戏充值。也正是核心产品《王者荣耀》收入的减缓，使得腾讯游戏业务增长乏力。

虽然《王者荣耀》3月份的流水已经恢复增长，但是未成年保护措施的实施，有望使青少年对于游戏的依赖度降低，这不仅对于腾讯游戏未来业务的发展不利，对于整个游戏行业都会产生甚远的变革。
反观国际游戏市场，腾讯游戏在2022年一季度营小幅增长4% ，但是这种增长是基于疫情环境下国际游戏消费者居家时间长这个先决条件的，未来随着疫情的缓解，这种增长的势头难以持续，而从腾讯的财报中也可以看出这种担忧。
存量市场上，腾讯游戏一方面要面对内生性增长的疲态，另一方面还要面对更加激烈的外部竞争。据了解，暂停至今已达7个月左右的游戏版号终于开始发放。这次游戏版号的发放，会有更多的游戏产品发布，将使得游戏市场的竞争更加激烈，这对腾讯也有着不小的冲击。
而且，微软将收购暴雪，对于腾讯游戏的龙头地位也会有一定的冲击。暴雪作为国际游戏行业的前三名，一旦被微软收购的话，强强联合下，首当其冲的就是腾讯的国际游戏业务。
所以，这次游戏版号的发放，对于腾讯游戏来说，虽然不至于有着非常大的伤害，但是还是会有一定的冲击的。此外，没有获得首批游戏版号，也说明了监管上对于垄断性企业的无序扩张还是很警惕的。