腾讯|躺平的腾讯等待视频号站起来

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向来是财报优等生的腾讯，一季度也掉了链子。
今年一季度，腾讯营收1355亿元，去年同期为1353亿元；非国际财务报告准则下，净利润255亿元，同比下降23% 。
去年一季度、二季度，腾讯营收仍能维持着20%以上的同比增长，为何如今骤然失速？

腾讯营收主要由三部分构成：其中增值服务收入727亿元，去年同期为724亿元；网络广告收入为180亿元，同比下滑18%；金融科技及企业服务收入为428亿元，同比增长10% 。
对比去年同期——增值服务同比增长16% ，网络广告同比增长23% ，金融科技及企业服务同比增长47% ，可以看出腾讯本季度营收增长停滞并非某一块业务拖拽所致，而是三块业务的合力使然，当然最显眼的要数广告业务。
一季度，腾讯网络广告同比下滑18% ，其中社交及其他广告收入下降15% ，包括腾讯新闻和腾讯视频在内的媒体广告收入下滑30% 。
广告寒冬并非骤然来袭。近几个季度，腾讯、阿里业务中与广告相关的业务，皆出现了增长放缓迹象，百度、视频网站等高度依赖广告的公司营收，更是将这一点暴露无疑。就连广告大户字节也没能幸免，据《上海证券报》去年11月报道，此前半年，字节国内广告收入停止增长，这是其自2013年开启商业化以来首次出现该情况。
到去年第四季度，广告市场已降至冰点。拿腾讯来说，三季度时，其网络广告收入仍有5%的同比增长，四季度则急转直下，同比下降13% 。
比起整个行业，腾讯广告业务受波及的程度更广、更深。 3月，腾讯管理层曾解释，这与“腾讯广告客户构成”有关，一年前，在线教育在腾讯广告营收中占比10%-15% ，四季度只有1%-3% 。
“我们的广告客户包含了很多受监管影响很大的行业，来自他们的广告竞价受到影响，其贡献的广告营收同样下降。 ”管理层提到的行业，除了教育，还包括游戏、保险等。
一季度腾讯遭遇的广告业务危机，可以说是这场风波的延续。致使腾讯营收下滑的，还有另外一场风波。
去年四季度，腾讯金融科技及企业服务板块收入在总收入占比提升至33% ，首次超过游戏板块。换言之，因政策监管，游戏增收放缓已在预料之中，金融科技及企业服务本该接起增长接力棒。
但这一季，该业务同比增长10% ，企业服务收入同比略有下降，金融科技服务收入同比增速放缓——3月以来的疫情，影响了商业支付交易金额，腾讯的增长接力棒在一季度滑落。
大众认知中，线下商业及线上电商，是受疫情波及较为严重的业态，事实是关联业务也难逃疫情冲击。二季度，恐怕大公司的财报仍旧不会好看。
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腾讯广告业务继续下行，除了下跌惯性，同样有疫情的因素。
今年一季度，分众传媒营收29.4亿，同比下滑18.19% ，净利润同比下滑32.12% 。对于营收和净利双双下滑，分众管理层是有过预期的——宏观需求景气度同比下滑， 22年Q1将缺失21Q1由教育广告主贡献的2亿多收入， “但我们在年初没预判到3月以来疫情爆发。 ”
4月底分众传媒的业绩会上，江南春指出，目前广告行业的问题是，经过疫情，广告主的需求在下降，他们转向了直播这种能当场转化为销售的形式，开屏广告、梯媒、内容营销都会受到疫情的影响， “这是没有那么紧要的投放需求。 ”