|亚马逊，输给了一个中国人( 二 )

丰富的款式和低廉的价格让SHEIN迅速抢占了国外的女装市场，而且其长期深耕于这一垂直领域，没有过早分心去拓展其他业务，这也就让SHEIN在女装市场上做到了极致。
2017年以来， SHEIN收入实现快速增长，复合年均增长率约180% 。 2020年，疫情因素促使线上销售爆发， SHEIN增长也进一步提速，增速高达300% ，实现收入约100亿美元。如此大规模的增速也让SHEIN受到了资本市场的青睐。
最早的一轮融资是在2013年，由亚洲老牌风投机构集富亚洲独家投资，金额为500万美元。 2015年， SHEIN再获景林、IDG领投的3亿元B轮融资，投后估值达15亿元。从2018年开始， SHEIN按每年一轮的融资节奏向前推进，估值则成倍上涨。参投的机构也都是全球知名的头部机构，包括红杉中国、老虎环球基金等。

（数据来源：企查查）
在资本的加持之下， SHEIN的身价愈发高涨，如今更是可能达到千亿美元的估值。

无法忽视的障碍即使如今的SHEIN风头正盛，但其还是面对着很多尚未解决的问题。
首先就其自身来说，供应商规模过大很容易出现鱼龙混杂的现象，这也导致出现一些消费者抱怨其产品质量问题。有一部分人会因为价格便宜而表示理解，但也会有很多不满的消费者。 SHEIN所提供的解决办法是积极的退换货服务，但这终究还是治标不治本。价格低廉不应该成为一把双刃剑坏了自己的口碑。

其次，由于主营业务是跨进贸易，因而SHEIN被多个国家归类为零售型企业，和高科技企业相比，各国对零售业的税务限制也更严格。对于毛利率本就不高的SHEIN来说，如果被施以重税无疑是雪上加霜。比如2021年SHEIN无奈退出印尼市场，就是因为印尼政府的跨境电商新政导致税务问题爆发。
最后，虽然SHEIN现在受到广泛看好，甚至有传闻说其会赴美上市。但SHEIN距离踏出这一步还很远，公司的一位发言人也表示目前没有IPO计划。
一方面由于SHEIN多年来一直在快时尚的路上飞奔，对于ESG问题缺乏重视，这也让很多人抓到了把柄，指责其对环境的破坏。这样的争议对于上市计划会有很大的影响。
另一方面，大量采用外包工厂形式的复杂供应商管理体系，导致供应链不透明。如果想进行IPO的话，财务审计会是个很大的问题。
对于这两个问题， SHEIN直到去年年底才任命了负责ESG的高管Adam Whinston 。他此前曾在迪士尼和美国服装零售商J.C Penney任职，他表示会对公司的6000多家供应商进行更严格的审查，并透露公司已经在与审计员合作，致力于让公司在更合规的治理下运行。
在诸多尚未解决的问题面前， SHEIN未来的发展还是扑朔迷离。即使如今的它已经隐约有了成为最大跨境电商企业的趋势，但想要真正坐上且坐稳这个位置还是很大的挑战
作者：李松月