腾讯|集体涨价：VIP快看不起爱优腾了！( 四 )

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反观“爱优腾”，其内容库能带动长尾效应的优秀剧集非常有限，《人世间》《开端》这样的爆款更是“可遇不可求” 。
假设在极端情况下，一段时间内奈飞与爱优腾皆不再向内容采买及制作上做任何投入，奈飞会员续费波动不会太大，主要得益于其丰富的版权剧集库及已建立起用户付费心智；但爱优腾一旦停止内容成本投入，无论会员规模还是流量接下来都会受到不小的影响。
一方面，爱优腾会员续费和广告强依赖“上新”，云合数据《2021连续剧网播表现及用户分析报告》显示，2021年上新国产连续剧456部，这意味着每天至少有一部新剧上线；另一方面，爱优腾在版权鏖战并未形成一套成熟的优质内容持续生产能力，规模扩大也意味着成本同比例激增，完全无法沉淀差异化的竞争力。
况且，长视频为控制项目制作周期及项目失败带来的隐性成本，甜宠剧、玄幻剧模板化、剧情俗套被用户诟病多年——这样的项目即便第一年在财务上赚钱，但第二年摊销创造的会员续费和广告收益同比第一年会陡崖式下跌，其商业价值与摊销成本严重不匹配。
当爱优腾逐年累积的版权摊销资产越来越多，释放给经营端的财务压力会越来越重，且这种由财务带动的经营恶化是持续性的，最终内容摊销规模达百亿级别后很可能由线到面拖累公司的经营。
“其实，平台管理层早就知道烧钱批量上低质量内容不可持续，但三家处在军备竞赛环境中，为了维持地位优势及赌爆款不得不咬牙上。现在更棘手的是，对视频平台而言还存在一种割裂的情况，一部剧口碑很好，实际上它的投入和产出比不是那么理想。”一位业内人士对虎嗅表示。
难怪优酷总裁樊路远2021年对外表示：“我们三家（优酷、爱奇艺、腾讯）什么时候能盈利？按照现在的生存环境，盈利指日可待那是痴心妄想。”