喜马拉雅|2.7亿人每天听2.4小时，三年亏损20亿！喜马拉雅“声”意难做( 二 )

此后6年间，喜马拉雅相继完成C到F轮融资，百度、小米、腾讯纷纷入局， F轮融资更是获得9亿美金支持，喜马拉雅在资本市场一时风光无两。

招股书显示，喜马拉雅2019年-2021年的营业收入分别为26.8亿元， 40.5亿元和58.6亿元，对应的毛利润分别为12亿、20.03亿和31.63亿。
2021年财年，喜马拉雅总营收同比增长43.7％，毛利率从2020年的49.1%提升至2021年的54.0% ，订阅、广告、直播是其主要营收来源。其中， 2021年订阅业务营收29.9亿，广告业务收入为14.9亿，直播收入10亿。

支撑喜马拉雅营收增长的因素，主要是平台活跃用户以及付费率的增长。
2021年，喜马拉雅全场景平均月活跃用户达2.68亿，同比增长24.4％，其中移动端平均月活跃用户达1.16亿。

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2021年，喜马拉雅移动端用户花了多少时间收听内容？
移动端用户日均收听时长为144分钟，总收听内容时长达17441亿分钟，约占中国所有在线音频平台移动端收听时长的68.3% 。
据灼识咨询报告， 2021年平均月活跃用户在中国在线音频应用中排名第一。同年，就在线音频收入而言，其在中国在线音频行业的市场份额为28% 。
从这个层面看，喜马拉雅在音频领域一家独大。
那么，为何喜马拉雅还如此着急的上市呢？
上市是把双刃剑，喜马拉雅增收不增利持续亏损的尴尬处境，也逐渐暴露在大庭广众之下：
招股书显示， 2019年至2021年，喜马拉雅的年内亏损分别为19.25亿元、28.82亿元及51.06亿元。再加上2018年的亏损31.42亿元， 4年里净亏损总额达到130.545亿元。
调整后，喜马拉2019-2021年，净亏损分别达7.47亿元、5.39亿元、7.59亿元。
2.7亿人每天听2.4小时，依然处在持续烧钱亏损状态，喜马拉雅上市“补充弹药”迫在眉梢！
另一方面，从一级融资市场看，音频赛道近期融资似乎较为冷清。
根据艾瑞咨询相关报告显示，近年音频赛道无论是融资数量还是融资金额，都明显减弱。我们看到， 2016年音频赛道融资数量有18起，而2020年降至2起；2018年音频赛道融资金额超80亿元，而2020年仅剩2亿元。

值得一提的是，在音频行业，巨头也虎视眈眈，这个行业竞争异常激烈。
腾讯音乐以产品矩阵大举攻城，推出酷我畅听、并购懒人听书，在QQ音乐APP添加播客一级入口；网易云音乐上线“有声剧场”栏目、增加播客入口；以短视频见长的字节跳动、快手，则分别推出番茄畅听APP、皮艇APP；B站10亿元全资收购了二次元音频社区猫耳FM；2021年3月，百度上线播客“随声” 。无论是从资金实力还是用户生态，这些巨头亲自下场，这将无疑对喜马拉雅形成巨大的竞争压力。

在互联网巨头与短视频等新娱乐业态的冲击下，喜马拉雅的上市似乎迫在眉睫！
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2020年公司营销费用达到17.07亿元，同比增长40.03%；2021年喜马拉雅营销投入26.3亿元，同比增加54.1% 。
可以说，当前喜马拉雅面临的，仍然是高昂的内容与用户获取成本和低效的变现能力之间的矛盾。
而且，为了开拓更多盈利可能性，其先后尝试了有声读物、知识付费与在线教育，甚至是智能机器人，但依旧扭转不了其亏损的困局。
这里面也存在许多问题，比如当喜马拉雅通过汽车、智能家居等第三方设备走进用户的生活场景时，喜马拉雅也从一个内容平台转变成了一个内容供应商。
当用户不在自己手中的时候，喜马拉雅还是喜马拉雅吗？