北京时间3月3日港股盘后|答卷平平无奇，盘前暴涨后云端跌落：B 站的信仰来自睿帝( 四 )

四季度直播与增值业务实现收入18.95亿元，增速骤降，环比也首次下滑。结合单用户付费下降（直播ARPU远高于大会员ARPU），以及大会员规模还在稳步增长、游戏环比也在回暖的情况，海豚君认为可能是直播业务环比出现明显降温。

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4）电商增速滑坡，恐受消费环境影响
电商单季收入7.3亿，同比增长35% ，环比继续放缓。四季度本该是电商旺季，但B站电商的表现基本结束两年的狂飙势头。其实增速滑坡从三季度已经明显能看出来，结合宏观环境，作为可选高消费的二次元手办等商品，难逃整体经济低迷的影响。

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【北京时间3月3日港股盘后|答卷平平无奇，盘前暴涨后云端跌落：B 站的信仰来自睿帝】海豚君听说B站电话会放了不少料，相比财报信息，管理层对2022年及未来1-3年的成长指引则更加关键，建议对B站感兴趣的朋友关注我们后续的电话会纪要。