消费券|市值只有腾讯1/10，经历失去的十年，百度还有机会吗？( 二 )

2015年6月，李彦宏表示，百度账上有500多亿现金，先拿出200亿元来把糯米做好，雄心满满，但最终受到美团和饿了么强力阻击。
2015年10月，美团与大众点评合并，连获多轮大额融资。与此同时，美团外卖和饿了么对百度外卖的冲击同样巨大。 2017年8月，饿了么合并了百度外卖。而饿了么最终又卖给阿里巴巴。

阿里巴巴、腾讯在CVC领域大显身手，百度也砸出不少资金，收购或投资过91、糯米和快手等热点公司。
市场更加印象深刻的是，腾讯投出了美图、京东、拼多多、快手、B站等大块头。阿里巴巴则全资收购优酷、饿了么、高德地图、UC等；在A股，阿里巴巴也投资十多家。
从投资力度看， 2017年至2021年前三季度，腾讯投资现金流净流出超过6900亿元；阿里巴巴2017至2021年投资净现金流大约6656亿元，和腾大致相当。

与此同时，百度2017年至2021年这五年投资现金流出大约1900亿元，是阿里巴巴和腾讯大约1/4 。
有多少钱办多少事情。看投资活动和经营活动现金流对比，同一周期，阿里巴巴经营现金流净额大约7689亿，完全可以承担投资流出的6656亿元；至于腾讯经营活动现金流净额为6800亿元，基本上是全部花在投资上了。
最近五年，百度经营活动现金流净额为1400亿左右，不能完全覆盖投资活动，入不敷出，也是非常努力要做好的样子。

然而结果却是，截至3月1日，百度市值576亿美元，大约是阿里巴巴的1/5或腾讯大约1/10 。从市值力压腾讯，到现在只有腾讯市值1/10 ，并被美团、京东、网易、拼多多等超过。百度经历了“失去的十年” ，也是腾讯微信狂飙的十年。
作为对比，谷歌最新市值1.77万亿美元，超过亚马逊（1.54万亿美元），且是社交巨头脸书（不到4700亿美元）近4倍。
百度还有机会吗？
2017年1月，陆奇来到百度，提出“ALL in AI” ，推动百度人工智能各项落地。遗憾的是， 2018年5月，陆奇离职。即便如此，百度能否翻身，似乎也只有AI这一条路可走。留给百度的时间真不多了。