月活|2021年证券应用活跃度高速提升，用户粘性进一步释放

易观分析：《数字经济全景白皮书》浓缩了易观分析对于数字经济各行业经验和数据的积累，并结合数字时代企业的实际业务和未来面临的挑战，以及数字技术的创新突破等因素，最终从数字经济发展大势以及各领域案例入手，帮助企业明确在数字化浪潮下的行业定位以及业务发展方向。
《数字经济全景白皮书》长期关注证券领域。易观千帆数据显示，2021年11月证券各应用活跃用户增速较快，同花顺和东方财富月度活跃人数相较于券商自营APP优势显著。在自营APP中，涨乐财富通月活逼近1000万，国泰君安君弘和平安证券紧随其后，小方、中信证券信e投、海通e海通财等月活突破500万APP的活跃量竞争日趋激烈。本篇内容旨在对证券市场进行全景扫描，梳理证券市场发展现状及趋势，助力证券市场机会，提升服务能力。
中国证券市场发展背景分析人均可支配收入持续增加，推动证券投资者数量稳步增长
2021年三季度全国居民人均收入26265元，较同期增长10.45%，人均可支配收入增长推动居民投资需求增大，截至2021年三季度，证券期末投资数较2020年一季度净增近3000万，投资者加速入局证券市场。

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居民资产配置风格向权益市场转移，券商资管迎来新机遇
从基金现存份额来看，主导“安全性”的货币市场和债券基金份额仍然是居民资产配置主方向，但在“住房不炒”和银行理财“破刚兑”等政策影响下，近年来中国居民资产配置方向已呈现出向权益市场转移的趋势。2019年至今，混合基金份额增幅远超货币基金，股票基金份额增量也超过债券基金，权益类基金的增长不仅为权益市场注入新资金，也为券商资管业务发展提供更广的市场空间。

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全面注册制来临，政策驱动证券市场不断改革
北交所成立和全面注册制推进起到IPO扩容和提速的作用，将直接提升券商投行业务量，券商迎来“大投行”时代。
券商“一参一控”新政使券商资管进入公募时代，助于券商留存更多资管收益。
基金投顾业务引导券商理财从产品买卖关系向投顾关系转变，这将更考验券商资管能力，资管龙头有望获得超额收益。

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券商整体营收增速快，中型券商营收规模普遍提速
2021H1上市券商整体营收规模快速增长，平均增速为22.7%，仅5家券商营收规模较同期下滑。

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其中营收规模40-80亿间的中型券商营收平均增速达33.94%，超行业平均增速22.7%和营收百亿以上券商平均增速29.74%，中型券商营收普遍提速。相比之下，营收规模40亿以下券商营收增速仅为14.67%，市场扩张能力有限。

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中国证券市场发展现状分析佣金率下滑拉低经纪业务营收占比，股基交易额提升推动利息营收增长
2021H1券商实现经纪业务营收580.4亿元，较同期增长11%，但受行业佣金率持续下滑影响，经纪营收占比较2020年下滑1%至25%。

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2021H1市场日均股基交易额持续提升，市场投资热情高，券商实现利息营收308.54亿元，较同期增长12%，营收占比提升至13.3%。