ff|贾跃亭又来了( 二 )

但法拉第未来实在是太缺钱了，2018年7月，恒大提前给法拉第未来支付8亿美元还没过去两个月，贾跃亭表示8亿美元已基本耗尽，需要再提前支持7亿美元。
此时恒大还未陷入财政危机，并不缺钱，但因贾跃亭单方面毁约，许家印也变本加厉，谋求FF的控制权。随后，二人对簿公堂，法拉第未来和恒大的合作一拍两散，恒大在法拉第未来的持股比例降至32%。也正因此，贾跃亭的信用一度降至冰点。
既然得不到“金主”的信任，那么贾跃亭就开始打散户的主意。
2021年7月22日，法拉第未来通过收购SPAC在纳斯达克挂牌上市时，贾跃亭对外宣布“FF91将在未来一年左右开始交付，自己将全力准备交付事宜。”
考虑到法拉第未来还屡屡官宣不断攀升的预定量数字，众多投资者们眼睁睁地看着特斯拉和“蔚小理”股票飞涨，错过了一波造富快车，自然不会轻易放过即将交付的“特斯拉杀手”FF91。
美股数据显示，法拉第未来的发行价为13.78美元/股，上市首日开盘价为16.8美元/股，较发行价上涨了22%，总市值达60亿美元左右。
但很不幸，法拉第未来的大饼被做空机构捅破了。

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图源：J Capital Research
2021年10月，美国做空机构J Capital Researc发布调研报告称，尽管法拉第未来曾官宣已经收到超1.4万份订单，但经调查，这些订单中，实际付款的仅有几百个，“FF91距离量产交付还需14亿美元……不会有任何投资机构会给FF提供资金和贷款支持。”
尽管贾跃亭立刻针对做空做出回复“冷饭热炒，无稽之谈”，但法拉第未来还是犹抱琵琶半遮面地表示，公司官宣的预订单其实包含收费预订单和免费预订单两部分，其中1.4万份属于免费订单，而付费的则为300份。针对欺诈的质疑，法拉第未来也仅仅表示，“1.4万份 FF 91 车辆的预订可能具有误导性。”
由于这300份付费订单也可能有一定的“水分”，法拉第未来这八年来，真的是一直靠贾跃亭的“故事”活下来的。
贾跃亭“金蝉脱壳”考虑到贾跃亭在资本市场已经臭名昭著，法拉第未来如果还想有未来，那么首先要做的，自然是尽可能地切断与贾跃亭的联系。
2019年，在法拉第未来重组时，贾跃亭辞去了CEO的职务，只保留用户体验官之类的虚衔。与此同时，贾跃亭还以持有的所有法拉第未来股权为基础，成立了债权人信托基金，用以偿还债务。根据法拉第未来的股权结构来看，债权人信托基金将占据法拉第未来17.2%的股份。
由此来看，贾跃亭似乎是彻底与法拉第未来划清了界限，但事实并不如此简单。J Capital Researc的报道提到，卸任CEO后，贾跃亭依然通过合伙人制度、亲属等方式控制法拉第未来。比如，贾跃亭的外甥王佳伟，正担任法拉第未来全球资本市场副总裁。

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图源：法拉第未来
《中国经营报》也曾表示，贾跃亭和王佳伟均为法拉第未来的管理层成员。尽管贾跃亭已经不再任职CEO，但是“法拉第未来董事会超半数席位还是由其管理。”
从这个角度来看，贾跃亭卸任CEO可谓一箭三雕的妙棋。
首先，贾跃亭可以将债务转换成法拉第未来的股份，用“故事”去支付欠债；其次，法拉第未来在资本市场也不必再背负“贾跃亭债务”带来的无形压力；最重要的，贾跃亭依然可以通过“垂帘听政”的方式控制法拉第未来。
如果按上市时的市值折算倒也还好，令债权人寒心的是，法拉第未来一次次的“狼来了”严重透支了资本市场的信心，时至今日，其60亿美元的市值早已灰飞烟灭，截止美东时间2月23日，法拉第未来的总市值仅为15.37亿美元。这显然抵不上贾跃亭的欠款。