芯片掩膜：冷门赛道的狂热梦想( 三 )

在菲利华2019年的业绩说明会上，公司董秘郑巍在活动中表示，清溢光电正是菲利华光掩模基板的最终客户。而清溢光电的招股书中，我们却难以发现菲利华的名字。
难道郑巍在说谎？当然不是，之所以清溢光电没有选择向菲利华直接采购，是因为缺少中间的加工环节。在掩膜基础出厂后，实际还需要经过研磨、抛光、镀铬、光阻涂布等几个精加工环节，加工后的精掩膜基板才被交付到光掩模厂商。
据路维光电招股书显示，目前全球具备掩膜基板精加工的企业共有日本HOYA和韩国LG-IT两家公司，其他公司是不具备掩膜和镀铬等加工能力的，这迫使我们只能选择进口精加工后的基板。

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也就是说，掩膜基板精加工环节的缺失导致我国光掩模企业处于被动之中。想要实现光掩模的自主替代，前提必须是打通整个上游产业链条，否则是没有意义的。
对于产业链的缺失，无论是上游的菲利华还是下游的清溢光电，实则都是心知肚明的。因此他们都已经开始尝试向产业中游进行拓局。
菲利华在合肥投资建立子公司光微光电，涉足TFT-LCD及半导体光掩模板精加工项目，但暂未涉及涂胶和镀铬领域；清溢光电同样也在合肥布局产线，进行涂胶研发。如此来看，镀铬是技术环节最大的缺口。

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尽管从目前来看，掩模基板依然存在技术缺口，但好的一点在于，产业上下游已经开始尝试合力打通整个产业链。
尤其在科创板推出后，越来越多的资本可以投入到半导体产业的建设中，有望加速产业链上下的整合，补上技术方面存在的缺口。
在今年上半年，清溢光电的半导体业务增速远高于液晶业务，半导体掩膜已经成为清溢光电的营收增长核心，并有望受益于半导体产业发展而延续增长。
放眼未来，一旦整个精加工掩膜基板产业链跑通，那么我国产业链上下游的产品附加值都有望得到大幅提升，从而真正实现国产替代，届时掩膜企业的市场份额才更有意义。