短视频|李开复坐镇的创新奇智，依然压力山大？( 二 )

这个数据怎么样？对比老大商汤，足足的差了0.7% ，对比第四范式也差了一大截，显然创新奇智压力很大，再看后面排名第四和第五的同行，人家也是0.3%的市场份额。目前AI赛道竞争十分激烈，创新奇智压力山大，如今虽然排名前三，后面稍不留意就会名次跌下来，除此之外，我们再来看看它的招股书其他信息。
AI赛道赚钱不易

亏损阴影笼罩

营业收入方面，招股书显示， 2018年、2019年、2020年及2021年前三季度，销售收入分别为0.37亿元、2.29亿元、4.62亿元及5.53亿元，营业收入虽然增加，实际上公司依旧不赚钱。

上述期内的亏损净额分别为0.71亿元， 2.48亿元， 3.6亿元， 4.38亿元，毛利率分别为62.90%、31.3% ， 29.1% ， 30.9% ，毛利率在下降。

2021年前三季度亏损净额4.38亿元，同比扩大87% ，也超过了2020年全年的亏损金额。

从数据可以看出，营收增加的同时，净亏损也在逐渐扩大。 2020年，商汤亏损121亿，第四范式亏损7.5亿，与大多数AI企业一样，中国人工智能商业化应用仍处于发展阶段，创新奇智也是常年亏损。从利润表来看，主因是于往绩记录期间产生的一般及行政开支和研发开支在增加，导致公司尚未实现盈利。
创新奇智的主要客户集中在制造业和金融服务业， 2021年前9个月，两者收入占总营收的比重超85% 。

具体来看， 2021年前三季度制造业录得收入2.81亿元，较2020年同期增长2.02亿元，占总营收的比重为50.8%；而金融服务业实现收入1.93亿元，同比增长26.3% ，占总营收比重的34.9% 。而来自零售、信息技术等其他行业的营收仅有人民币0.79亿元，约占总收入比重的14.3% 。
招股书显示， 2018年、2019年、2020年及2021年前三季度，创新奇智分别拥有总计50名、150名、157名及130名客户。

制造业：2018年、2019年及2020年，制造业客户数量分别为16个、62个及93个，所产生的收入占总收入的比例，分别为36.6%、34.2%及41.8% 。截至2021年前三季度制造业的客户数量为71名。

金融服务业：2018年、2019年及2020年，金融服务业客户数量分别为2个、16个及18个，收入分别为0.05亿元， 0.53亿元， 1.84亿元，收入占比分别是14.4% ， 23.4% ， 39.7% 。截至2021年前三季度为12名。
其他行业：2018年、2019年及2020年，其他行业的客户数量分别为32个、79个及54个，所产生的收入占总收入的比例，分别为49.0%、42.4%及18.5% 。
整体看公司收入主要来自于AI+制造、AI+金融服务的，特别是来自于金融服务业客户的收入。但是行业内的竞争加剧，未来能否继续保持优势，还存在很大变数。

为何毛利率一降再降？

不仅仅亏损，公司的毛利率还在快速下降，从2018年的62.9%下降至2019年的31.3% ，并于2020年进一步下降至29.1% 。需要指出的是，公司亏损一直在增加，而毛利率也在下降。从整个行业来看， 2020年，第四范式毛利率为45.6%、商汤毛利率为70.57% ， 40%是一个重要标准，显然创新奇智的毛利率，不仅低于同业，还一直在下跌，显然面临较大的压力。

具体来看， 2018-2021 ，毛利分别为2338万元， 7161万元， 1.35亿， 1.7亿，年复合增长率为140% 。因业务增长导致贸易应收款和存货预期增加，大量经营现金流出。 2018年、2019年、2020年及2021年前三季度，公司分别为约290万元、1.89亿元、1.74亿元及1.74亿元净经营现金流出。