亚马逊(AMZN)的广告业务现在已成了其股票未来增长的主要驱动力。|亚马逊最重要的业务正在快速增长( 二 )

广告收入未来在亚马逊整体收入中会占据更大的份额
未来几个季度，亚马逊很可能会在数字广告业务上获得更大的市场份额。由此带来的顺风应该有助于该公司在物流、视频、订阅等其他业务上进行更多的投资。

图5:其他业务在亚马逊总收入中所占份额更高。来源:亚马逊财报
去年第四季度，亚马逊的广告业务已经占到了总营收的5.6% 。而最近一个季度，这一比例已经上升到了7.7% 。在未来我们应该可以看到，广告业务的快速增长将提高亚马逊的整体收入，而且也会提高亚马逊的整体利润率。
亚马逊的股票被低估了
如果亚马逊的广告业务在未来几个季度继续强劲增长，那么，我们应该会看到其广告业务的独立估值将会迅速上升。

图6:过去几个季度， MetaPlatforms的市盈率接近10倍。
在疫情之前， MetaPlatforms的年增长率为25%~30% ，市盈率为9 。而亚马逊广告业务的增长率一直高于这一区间。即使增长率低于30% ，亚马逊的广告业务营收也将在2025年达到1000亿美元。
理想情况下，它应该获得比MetaPlatforms更高的市盈率，因为广告业务为亚马逊的其他业务提供了光环效应。我们可以看到，按照这个倍数计算，亚马逊广告业务的独立估值将达到1万亿美元，相当于该公司目前总市值的60% 。
如果我们关注一下亚马逊的广告业及其未来的增长潜力，就知道亚马逊的股票被低估了。广告业务也将成为亚马逊未来股价走势的关键驱动因素，因为其营收份额将增加，这有助于提高亚马逊的整体利润率。
来源：36氪